近期多項調(diào)查表明，AI的蜜月期正迅速接近尾聲。盡管2024年以試點項目和概念驗證演示為主，但到了2025年年中，對可衡量成果的壓力正不斷增大，即便CFO們對AI的興趣依然高漲。

根據(jù)畢馬威對300名美國金融高管的調(diào)查，投資者要求展示GenAI投資回報率的壓力顯著增加。對于90%的企業(yè)而言，在2025年第一季度，投資者壓力被視為“重要或非常重要”的展示ROI因素，這一比例較2024年第四季度的68%大幅上升，這表明市場對可衡量回報的需求強烈且不斷加劇。

同時，貝恩資本風(fēng)險投資公司對50名CFO的調(diào)查顯示，79%的CFO計劃在今年增加AI預(yù)算，94%的CFO認(rèn)為GenAI能至少為一項財務(wù)活動帶來巨大益處，這揭示了CFO們當(dāng)前衡量AI價值的一個顯著模式：那些已采用GenAI工具的CFO報告稱，他們主要通過效率提升看到了初步回報。

“我們創(chuàng)建了一個自定義工作流程，自動化供應(yīng)商識別流程，以快速準(zhǔn)備日記賬分錄，”Fanatics Betting and Gaming的CFO安德烈亞·埃利斯(Andrea Ellis)表示，“這一過程過去在月末結(jié)賬時需要20小時，而現(xiàn)在每月僅需2小時?！?/p>

Mercury Financial的CFO杰森·懷廷(Jason Whiting)也認(rèn)同這種對效率的關(guān)注：“總體而言，最大的好處在于提高了分析速度。GenAI并未取代任何東西，但它使我們的現(xiàn)有流程和人員變得更出色?！?/p>

但CFO們現(xiàn)在正超越簡單的時間節(jié)省，尋求更具戰(zhàn)略性的應(yīng)用。

貝恩的數(shù)據(jù)顯示，CFO們對將AI應(yīng)用于“歷代技術(shù)都未能解決的長期痛點”最為興奮。Flywire的CFO科斯明·皮蒂戈伊(Cosmin Pitigoi)解釋道：“基于大數(shù)據(jù)集進行趨勢預(yù)測已經(jīng)存在很長時間，但問題始終在于模型解釋預(yù)測背后假設(shè)的能力。AI不僅能幫助預(yù)測，還能解釋哪些假設(shè)隨時間發(fā)生了變化。”

這些近期調(diào)查表明，CFO們正成為AI投資的主要把關(guān)者，然而，他們?nèi)栽陂_發(fā)必要的財務(wù)框架以正確評估這些投資，那些首先開發(fā)出穩(wěn)健評估方法的人可能會獲得顯著的競爭優(yōu)勢，那些未能做到的人可能會發(fā)現(xiàn)，他們對AI的熱情超出了他們衡量和管理回報的能力。

效率指標(biāo)：AI價值的第一波捕捉

財務(wù)部門捕捉AI價值的第一波主要聚焦于效率指標(biāo)，CFO們優(yōu)先衡量那些能帶來即時回報的可量化時間和成本節(jié)省，這種對效率的關(guān)注代表了AI實施的易得成果——清晰、可量化的好處，易于追蹤并向利益相關(guān)者傳達(dá)。

硅谷金融科技公司Drip Capital在其貿(mào)易融資業(yè)務(wù)中實施AI的例子便體現(xiàn)了這一方法。據(jù)首席商務(wù)官卡爾·布格(Karl Boog)介紹，“到目前為止，我們已經(jīng)將產(chǎn)能提升了30倍。”通過自動化文檔處理和利用大型語言模型(LLM)增強風(fēng)險評估，該公司實現(xiàn)了70%的生產(chǎn)力提升，同時保持了對復(fù)雜決策的關(guān)鍵人工監(jiān)督。

畢馬威的研究表明，這種方法在零售業(yè)等其他行業(yè)也很普遍，一家零售公司審計委員會主任指出，自動化如何提高了運營效率和ROI。隨著財務(wù)領(lǐng)導(dǎo)者尋求用切實的生產(chǎn)力改進來證明其AI投資的合理性，這種觀點在各行業(yè)中得到了共鳴。

這些效率提升直接轉(zhuǎn)化為底線收益。從保險到石油天然氣等各行業(yè)的公司報告稱，AI有助于識別流程低效之處，從而帶來顯著的企業(yè)成本節(jié)省和費用管理改善。

除了簡單的成本降低外，CFO們還在開發(fā)更復(fù)雜的效率指標(biāo)來評估AI投資。這些指標(biāo)包括比較AI實施前后時間線的完成時間比率、衡量資源支出減少的成本每筆交易分析，以及跟蹤團隊成員如何從手動數(shù)據(jù)處理轉(zhuǎn)向更高價值的分析工作的勞動力小時重新分配指標(biāo)。

然而，領(lǐng)先的CFO們認(rèn)識到，盡管效率指標(biāo)為初始ROI計算提供了堅實基礎(chǔ)，但它們僅代表了AI潛在價值的開始。隨著財務(wù)領(lǐng)導(dǎo)者對衡量這些直接回報的信心增強，他們正在開發(fā)更全面的框架來捕捉AI的全部戰(zhàn)略價值——遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越了早期采用階段所特有的效率計算。

超越效率：新的財務(wù)指標(biāo)

隨著CFO們超越對AI驅(qū)動效率提升的初步迷戀，他們正在開發(fā)新的財務(wù)指標(biāo)，以更全面地捕捉AI的業(yè)務(wù)影響。這種演變反映了AI投資方法的成熟，財務(wù)領(lǐng)導(dǎo)者正在采用更復(fù)雜的評估框架，以與更廣泛的業(yè)務(wù)目標(biāo)保持一致。

調(diào)查顯示，主要ROI指標(biāo)出現(xiàn)了顯著變化。盡管效率提升仍然重要，但我們看到生產(chǎn)力指標(biāo)現(xiàn)在正超越純粹的盈利能力指標(biāo)，成為2025年AI計劃的首要任務(wù)。這代表了CFO評估價值方式的根本性變化，聚焦于AI增強人類能力的潛力，而不僅僅是降低成本。

價值實現(xiàn)時間(TTV)正成為投資決策中的一個關(guān)鍵新指標(biāo)。只有約三分之一的AI領(lǐng)導(dǎo)者預(yù)計能在六個月內(nèi)評估ROI，因此在比較不同AI機會時，快速的價值實現(xiàn)時間成為了一個重要考量因素。這一指標(biāo)將幫助CFO們優(yōu)先選擇能快速帶來可衡量回報的項目，同時建立企業(yè)對更大規(guī)模AI計劃的信心。

數(shù)據(jù)質(zhì)量測量將越來越多地納入評估框架，64%的領(lǐng)導(dǎo)者認(rèn)為數(shù)據(jù)質(zhì)量是他們面臨的最大AI挑戰(zhàn)。具有前瞻性的CFO們現(xiàn)在將數(shù)據(jù)準(zhǔn)備情況評估和持續(xù)的數(shù)據(jù)質(zhì)量指標(biāo)納入其AI商業(yè)案例中，認(rèn)識到即使是最有前景的AI應(yīng)用，如果沒有高質(zhì)量的數(shù)據(jù)輸入，也會失敗。

采用率指標(biāo)也已成為AI評估的標(biāo)準(zhǔn)。財務(wù)領(lǐng)導(dǎo)者跟蹤AI工具在各部門中的使用速度和廣度，將其作為潛在價值實現(xiàn)的領(lǐng)先指標(biāo)。這些指標(biāo)有助于早期識別實施挑戰(zhàn)，并為是否需要額外培訓(xùn)或系統(tǒng)修改的決策提供依據(jù)。

“最大的好處在于提高了分析速度，”Mercury Financial的杰森·懷廷指出。這一觀點代表了從簡單效率指標(biāo)到更復(fù)雜價值評估的橋梁——認(rèn)識到AI的價值往往不在于取代現(xiàn)有流程，而在于增強它們。

一些CFO正在實施全面的ROI公式，其中包含直接和間接收益(VAI咨詢公司)：

ROI = (凈收益 / 總成本)× 100

其中，凈收益等于直接財務(wù)收益加上估計的間接收益，再減去總投資成本。這種方法承認(rèn)，AI的全部價值既包括可量化的節(jié)省，也包括無形的戰(zhàn)略優(yōu)勢，如改進的決策質(zhì)量和增強的客戶體驗。

對于AI實施更成熟的公司而言，這些新指標(biāo)正日益標(biāo)準(zhǔn)化，并納入常規(guī)財務(wù)報告中。最先進的企業(yè)現(xiàn)在制作AI價值記分卡，跟蹤多個維度的表現(xiàn)，直接將AI系統(tǒng)輸出與業(yè)務(wù)成果和財務(wù)結(jié)果聯(lián)系起來。

隨著CFO們完善這些新財務(wù)指標(biāo)，他們正在創(chuàng)造一個更細(xì)致的AI真正價值圖景——一個遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越了早期采用階段所主導(dǎo)的簡單時間和成本節(jié)省的圖景。

攤銷時間線：重新調(diào)整投資視野

CFO們正在從根本上重新思考他們?nèi)绾螖備NAI投資，開發(fā)出承認(rèn)這些技術(shù)獨特特征的新方法。與具有可預(yù)測折舊計劃的傳統(tǒng)IT系統(tǒng)不同，AI投資往往產(chǎn)生隨著系統(tǒng)學(xué)習(xí)和改進而增加的回報。領(lǐng)先的財務(wù)高管現(xiàn)在從可持續(xù)競爭優(yōu)勢的角度評估AI投資——詢問的不僅是“這將節(jié)省多少錢?”，還有“這將如何改變我們的市場地位?”。

“ROI與AI成熟度直接相關(guān)，”畢馬威指出，該公司發(fā)現(xiàn)61%的AI領(lǐng)導(dǎo)者報告的ROI高于預(yù)期，而初學(xué)者和實施者中只有33%。這種相關(guān)性正促使CFO們開發(fā)更復(fù)雜的攤銷模型，預(yù)期隨著AI部署的成熟，回報將加速增長。

建立準(zhǔn)確攤銷時間線的困難仍然是AI采用的主要障礙?！安淮_定的ROI/難以制定商業(yè)案例”被33%的高管視為挑戰(zhàn)，特別是在AI實施的早期階段。這種不確定性導(dǎo)致了一種更為謹(jǐn)慎、分階段的投資方法。

為了應(yīng)對這一挑戰(zhàn)，領(lǐng)先的財務(wù)團隊正在實施從試點到規(guī)?；姆椒?，以在全面部署前驗證ROI。這種方法使CFO們能夠收集準(zhǔn)確的性能數(shù)據(jù)，完善他們的攤銷估計，并做出更明智的規(guī)模化決策。

預(yù)期回報的時間框架因AI實施類型而異顯著。專注于自動化的AI通常帶來更可預(yù)測的短期回報，而戰(zhàn)略應(yīng)用，如改進的預(yù)測，可能具有更長、更不確定的回報期。進步的CFO們正在開發(fā)差異化的攤銷計劃，以反映這些變化，而不是采用一刀切的方法。

一些財務(wù)領(lǐng)導(dǎo)者正在采用滾動攤銷模型，根據(jù)實際性能數(shù)據(jù)每季度進行調(diào)整。這種方法承認(rèn)了AI回報的動態(tài)性質(zhì)，并允許對財務(wù)預(yù)測進行持續(xù)完善。而不是在開始時設(shè)定固定的攤銷計劃，這些模型將學(xué)習(xí)曲線和性能改進納入不斷演變的財務(wù)預(yù)測中。

一家娛樂公司實施了一個GenAI驅(qū)動的工具，該工具掃描財務(wù)動態(tài)，識別異常并自動生成面向高管的警報。雖然即時ROI來自效率提升，但CFO開發(fā)了一個攤銷模型，該模型還考慮了系統(tǒng)隨時間推移而增加的準(zhǔn)確性及其在各種業(yè)務(wù)部門中的擴展應(yīng)用。

許多CFO還在考慮AI投資如何有助于構(gòu)建專有數(shù)據(jù)資產(chǎn)，這些資產(chǎn)隨時間推移而增值，而非貶值。與傳統(tǒng)技術(shù)投資隨時間老化而失去價值不同，AI系統(tǒng)及其相關(guān)的數(shù)據(jù)存儲往往因積累訓(xùn)練數(shù)據(jù)和見解而變得更有價值。

這種對攤銷的演變方法代表了與傳統(tǒng)IT投資模型的顯著背離。通過開發(fā)更細(xì)致的時間線以反映AI的獨特特征，CFO們正在創(chuàng)建更好地捕捉這些投資真實經(jīng)濟價值的財務(wù)框架，并支持更戰(zhàn)略性的資源分配。

戰(zhàn)略價值整合：將AI與股東回報聯(lián)系起來

具有前瞻性的CFO們正在超越運營指標(biāo)，將AI投資納入更廣泛的創(chuàng)造股東價值框架中。這種轉(zhuǎn)變代表了財務(wù)高管評估AI方式的根本性演變——將其定位為不僅是一種節(jié)省成本的技術(shù)，還是一種推動企業(yè)增長和競爭差異化的戰(zhàn)略資產(chǎn)。

這種更為復(fù)雜的方法從股東價值的三個關(guān)鍵維度評估了AI的影響：收入加速、風(fēng)險降低和戰(zhàn)略選擇性。每個維度都需要不同的指標(biāo)和評估框架，從而構(gòu)建出AI對企業(yè)價值貢獻的更全面圖景。

收入加速指標(biāo)側(cè)重于AI如何通過改善客戶獲取、增加錢包份額和擴大市場覆蓋范圍來促進頂線增長。這些指標(biāo)追蹤AI對銷售速度、轉(zhuǎn)化率、客戶終身價值和價格優(yōu)化的影響——將算法能力直接與收入表現(xiàn)掛鉤。

風(fēng)險降低框架評估AI如何提高預(yù)測準(zhǔn)確性、改善情景規(guī)劃、加強欺詐檢測和優(yōu)化資本分配。通過量化風(fēng)險調(diào)整后的回報，首席財務(wù)官(CFO)可以展示AI投資如何降低收益波動性并提高業(yè)務(wù)彈性——這些因素直接影響估值倍數(shù)。

或許最重要的是，領(lǐng)先的首席財務(wù)官正在開發(fā)方法來評估戰(zhàn)略選擇性——即AI投資創(chuàng)造先前不存在的新業(yè)務(wù)可能性的能力。這種方法認(rèn)識到，AI往往通過實現(xiàn)全新的商業(yè)模式或解鎖以前無法觸及的市場機會來交付其最重大的價值。

為了有效傳達(dá)這種戰(zhàn)略價值，財務(wù)領(lǐng)導(dǎo)者正在為不同的利益相關(guān)者創(chuàng)建新的報告機制。一些人正在建立全面的AI價值計分卡，將系統(tǒng)性能與實際業(yè)務(wù)成果聯(lián)系起來，同時納入預(yù)測未來財務(wù)表現(xiàn)的滯后指標(biāo)(財務(wù)結(jié)果)和領(lǐng)先指標(biāo)(運營改進)。

現(xiàn)在，高管儀表盤經(jīng)常在傳統(tǒng)財務(wù)關(guān)鍵績效指標(biāo)(KPI)旁邊展示AI相關(guān)指標(biāo)，使AI對高級管理層更加可見。這些綜合視圖使高管能夠理解AI投資如何與戰(zhàn)略優(yōu)先級和股東期望保持一致。

在向董事會和投資者溝通時，首席財務(wù)官正在開發(fā)結(jié)構(gòu)化方法，突出即時財務(wù)回報和長期戰(zhàn)略優(yōu)勢。這些框架沒有將AI視為一項專門的技術(shù)投資，而是將其定位為推動可持續(xù)競爭差異化的基本業(yè)務(wù)能力。

通過開發(fā)這些集成的戰(zhàn)略價值框架，首席財務(wù)官確保AI投資不僅根據(jù)其即時運營影響進行評估，還根據(jù)其對公司長期競爭地位和股東回報的貢獻進行評估。這種更為復(fù)雜的方法正迅速成為區(qū)分將AI視為戰(zhàn)術(shù)工具的公司與將其作為戰(zhàn)略資產(chǎn)利用的公司之間的關(guān)鍵差異點。

風(fēng)險調(diào)整后回報：風(fēng)險管理方程

隨著AI投資在規(guī)模和戰(zhàn)略重要性上的增長，首席財務(wù)官正在將越來越復(fù)雜的風(fēng)險評估納入其財務(wù)評估中。這種演變反映了AI帶來的獨特挑戰(zhàn)——平衡前所未有的機遇與新型風(fēng)險，而傳統(tǒng)財務(wù)模型往往無法捕捉這些風(fēng)險。

AI投資的風(fēng)險格局是多方面的，并且正在迅速演變。最近的調(diào)查顯示，對于82%的領(lǐng)導(dǎo)者來說，風(fēng)險管理，特別是與數(shù)據(jù)隱私相關(guān)的管理，預(yù)計將成為2025年GenAI戰(zhàn)略面臨的最大挑戰(zhàn)。這一擔(dān)憂緊隨其后的是數(shù)據(jù)質(zhì)量問題(64%)和對AI輸出信任度的問題(35%)。

有遠(yuǎn)見的財務(wù)領(lǐng)導(dǎo)者正在開發(fā)全面的風(fēng)險調(diào)整后回報框架，量化并整合這些不同的風(fēng)險因素。這些框架沒有將風(fēng)險視為一個二元的是非考慮因素，而是為不同的風(fēng)險類別分配貨幣價值，并將它們直接納入投資回報率(ROI)計算中。

數(shù)據(jù)安全和隱私漏洞是主要關(guān)注點，57%的高管將其列為首要挑戰(zhàn)。首席財務(wù)官現(xiàn)在正在計算數(shù)據(jù)泄露或隱私違規(guī)可能帶來的財務(wù)暴露，并將這些成本納入其投資分析中。這包括估算潛在的監(jiān)管罰款、訴訟費用、補救成本和聲譽損害。

監(jiān)管合規(guī)是另一個重要的風(fēng)險因素。隨著許多高管對確保遵守不斷變化的法規(guī)表示擔(dān)憂，財務(wù)評估越來越包括對監(jiān)管適應(yīng)的應(yīng)急分配。一位航空航天公司的高管指出，“復(fù)雜的法規(guī)使我們難以實現(xiàn)AI就緒狀態(tài)”，突顯了監(jiān)管不確定性如何使財務(wù)規(guī)劃復(fù)雜化。

除了這些外部風(fēng)險外，首席財務(wù)官還在量化實施風(fēng)險，如采用失敗、集成挑戰(zhàn)和技術(shù)性能問題。通過為這些情景分配概率加權(quán)成本，他們創(chuàng)建了更現(xiàn)實的預(yù)測，承認(rèn)了AI部署中固有的不確定性。

某些AI技術(shù)的“黑箱”特性給風(fēng)險評估帶來了獨特挑戰(zhàn)。隨著利益相關(guān)者越來越不愿意在不了解底層邏輯的情況下信任AI結(jié)果，首席財務(wù)官正在開發(fā)框架來評估透明度風(fēng)險及其潛在的財務(wù)影響。這包括估算額外驗證程序、可解釋性工具和人工監(jiān)督機制的成本。

一些公司正在采用從其他行業(yè)借鑒的正式風(fēng)險調(diào)整方法。一種方法應(yīng)用了修改后的加權(quán)平均資本成本(WACC)，其中納入了AI特定的風(fēng)險溢價。其他方法則使用風(fēng)險調(diào)整后的凈現(xiàn)值計算，明確考慮了不同AI應(yīng)用的獨特不確定性概況。

交通運輸行業(yè)為這種不斷演變的評估方法提供了一個說明性例子。正如一位首席數(shù)據(jù)官所指出的，“從AI接收的數(shù)據(jù)需要人工驗證，這是我們忽略的一個重要步驟”。這一認(rèn)識促使交通運輸行業(yè)的首席財務(wù)官將驗證成本直接納入其財務(wù)模型，而不是將其視為可選附加項。

通過將這些復(fù)雜的風(fēng)險調(diào)整納入其財務(wù)評估中，首席財務(wù)官正在創(chuàng)建對AI真實經(jīng)濟價值的更現(xiàn)實評估。這種方法支持了更自信的投資決策，并幫助企業(yè)在擴展其AI能力時保持適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險水平。

首席財務(wù)官的AI評估手冊：從實驗到企業(yè)價值

隨著AI從實驗性項目轉(zhuǎn)變?yōu)槠髽I(yè)關(guān)鍵系統(tǒng)，首席財務(wù)官正在開發(fā)更嚴(yán)格、更全面的框架來評估這些投資。最成功的方法在嚴(yán)謹(jǐn)性和靈活性之間取得了平衡，既承認(rèn)了AI的獨特特性，又將其融入了更廣泛的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略中。

新興的首席財務(wù)官AI評估手冊包含幾個關(guān)鍵要素，這些要素將領(lǐng)導(dǎo)者與追隨者區(qū)分開來。

• 首先，實施多維ROI框架，捕捉效率提升和戰(zhàn)略價值創(chuàng)造。這些框架沒有專注于成本降低，而是將生產(chǎn)率提升、決策質(zhì)量改進和競爭差異化納入整體價值評估中。
• 其次，采用與AI的演變性質(zhì)相一致的階段性評估方法。領(lǐng)先的首席財務(wù)官為每個開發(fā)階段設(shè)定了明確的指標(biāo)——從最初的試點到大規(guī)模部署——并為每個階段設(shè)定了適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險調(diào)整和預(yù)期回報。這種方法認(rèn)識到，AI投資通常遵循J曲線，隨著系統(tǒng)的成熟和應(yīng)用的擴展，價值會加速增長。
• 第三，將AI指標(biāo)納入標(biāo)準(zhǔn)財務(wù)規(guī)劃和報告流程中。有遠(yuǎn)見的財務(wù)領(lǐng)導(dǎo)者沒有將AI視為具有獨特評估標(biāo)準(zhǔn)的特殊類別，而是將AI性能指標(biāo)納入常規(guī)預(yù)算審查、資本分配決策和投資者溝通中。這種規(guī)范化表明了AI從實驗性技術(shù)向核心業(yè)務(wù)能力的轉(zhuǎn)變。

最復(fù)雜的企業(yè)還在實施正式的治理結(jié)構(gòu)，將AI投資直接與戰(zhàn)略目標(biāo)連接起來。這些治理框架確保AI計劃與企業(yè)優(yōu)先級保持一致，同時提供必要的監(jiān)督以有效管理風(fēng)險。通過建立對技術(shù)性能和業(yè)務(wù)成果的明確問責(zé)制，這些結(jié)構(gòu)有助于防止許多早期采用者所面臨的AI能力與業(yè)務(wù)價值脫節(jié)的問題。

隨著投資者和董事會越來越嚴(yán)格地審視AI投資，首席財務(wù)官正在開發(fā)更透明的報告方法，清楚地傳達(dá)當(dāng)前回報和未來潛力。這些報告通常包括標(biāo)準(zhǔn)化指標(biāo)，跟蹤AI對運營效率、客戶體驗、員工生產(chǎn)力和戰(zhàn)略差異化的貢獻——提供了這些投資如何增強股東價值的全面視圖。

那些通過AI獲得競爭優(yōu)勢的企業(yè)，其首席財務(wù)官已經(jīng)成為AI轉(zhuǎn)型中的戰(zhàn)略合作伙伴。這些財務(wù)領(lǐng)導(dǎo)者與技術(shù)團隊和業(yè)務(wù)團隊緊密合作，識別高價值用例，建立適當(dāng)?shù)某晒χ笜?biāo)，并創(chuàng)建支持負(fù)責(zé)任創(chuàng)新同時保持適當(dāng)風(fēng)險管理的財務(wù)框架。

掌握這些新評估框架的首席財務(wù)官將推動下一波AI采用浪潮——這一浪潮的特點不是投機性實驗，而是對能夠提供可持續(xù)競爭優(yōu)勢的能力進行有紀(jì)律的投資。隨著AI繼續(xù)改變商業(yè)模式和市場動態(tài)，這些財務(wù)框架對于企業(yè)成功將變得越來越重要。