2月21日，央視證券資訊頻道***新聞評論員鈕文新發(fā)表《取締余額寶》一文（以下簡稱“鈕文”），引發(fā)了廣泛的爭議。鈕文反映了銀行業(yè)中不適應(yīng)利率市場化，不適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)大潮沖擊的保守心態(tài)。其“取締余額寶”之論不切實際。 
　　首先需要肯定，作者很有責(zé)任心。在創(chuàng)新熱潮面前，保持對金融風(fēng)險的足夠警覺，不是壞事。往好里說，這是對國家負責(zé)。中國在國際金融危機中沒有陷入過深，同這種謹慎不無關(guān)系。當(dāng)大家頭腦發(fā)熱時，需要有羅伯特.席勒來喊“狼來了”。但謹慎與保守不是一回事。席勒謹慎，但并不保守。讀了他的《新金融秩序》一書就會知道，同樣面對“如何應(yīng)對不確定的金融風(fēng)險”，席勒提出的對策，主題詞是大數(shù)據(jù)、新計量單位和電子貨幣，是支持新事物，建立新秩序，而不是取締新事物，回到舊秩序。時代在發(fā)展，是通過創(chuàng)新邁向新秩序的穩(wěn)定，還是通過取締創(chuàng)新以維護舊秩序的穩(wěn)定，這才是問題所在。
　　鈕文***大問題是對金融秩序的理解偏于保守。中國傳統(tǒng)工業(yè)化時代的金融秩序，具有濃厚的凱恩斯主義色彩，其主要問題在于動員儲蓄，抑制民生。18屆3中全會提出“發(fā)展普惠金融”，代表了民生方向，是一種先進的思路，而且很有針對性。背離民生的各種思路都是保守的，跟不上趟的。 
　　鈕文以國外不存在余額寶，論證余額寶不應(yīng)存在，是一個奇怪邏輯?；煜素泿艃?nèi)生與貨幣外生，利率市場化與利率管制條件的不同。實踐證明，國有銀行主導(dǎo)金融體系下的利率管制，實際上管制不住利率，影子銀行通過金融創(chuàng)新，繞開管制，照樣加快了貨幣流通速度。民營機構(gòu)進入金融又會如何？不過百姓點燈而已。至少有一點，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)進入金融之后的表現(xiàn)，比國有銀行主導(dǎo)金融體系更加傾向于中小企業(yè)、更加傾向于民生，這是有目共睹的。鈕文單挑余額寶說事，令人懷疑其對利率市場化、不分所有制平等使用生產(chǎn)要素等金融改革目標的態(tài)度。這是在向后看，不是在向前看。 
　　鈕文第二大問題是對信息秩序（新金融秩序）的理解偏于保守。這是我從互聯(lián)網(wǎng)角度提出的特殊意見。在我看來，新金融秩序已不完全是金融秩序，它更是信息秩序。馬云那個名言背后的意思實際是，銀行如果不能適應(yīng)新金融秩序，互聯(lián)網(wǎng)就會以信息秩序改造金融秩序而打造新金融秩序。 
　　鈕文擔(dān)心高收益背后的高風(fēng)險，這可以理解。但僅僅局限于金融業(yè)內(nèi)部來考慮化解風(fēng)險，這是19世紀的觀點。21世紀新金融秩序的要點在于，不是就金融談金融，而是通過信息對稱化解金融風(fēng)險。因此，信用可獲得性(availability of credit)而非監(jiān)管才是問題關(guān)鍵。余額寶對金融業(yè)的沖擊，表面上看是來自客戶多，實際是在互聯(lián)網(wǎng)條件下，來自信息業(yè)專業(yè)的比來自金融業(yè)專業(yè)的，具有更多更高的信用可獲得性。鈕文以為取締了搞信息的，換成搞金融的，風(fēng)險可以減少，這就把事情徹底搞反了。 
　　其實，我個人對余額寶是有一點保留意見的，我也認為金融風(fēng)險是存在的，但對策方向與鈕文相反，與席勒相近。我是認為，阿里巴巴搞金融，應(yīng)立足信息業(yè)。通過信息業(yè)獲取金融力量，要靠在交易中形成的信用可獲得性優(yōu)勢。他應(yīng)該利用軟信息（非金融信息）替金融業(yè)化解單靠硬信息（金融信息）化解不了的信貸風(fēng)險。我特別贊成席勒說的：“以貨幣作為金融交易的計量單位，既不穩(wěn)定也不合理，由此導(dǎo)致大規(guī)模金融動蕩的出現(xiàn)”。目前只管貨幣不管信息的監(jiān)管只能治標，而治本之策在于，在大數(shù)據(jù)條件下，“讓人們能夠以這些信息為基礎(chǔ)擬定有效的協(xié)議，以對沖人們面臨的***風(fēng)險”。所以不僅不應(yīng)取締余額寶，而且應(yīng)從信息方面加強它。不僅不應(yīng)倒退，還要向前走。