在互聯(lián)網(wǎng)金融扎堆前進的浩然大勢下，不僅傳統(tǒng)金融業(yè)開始回頭反思學(xué)習(xí)金融業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)操作思路，監(jiān)管層也開始對這塊嶄新的金融業(yè)態(tài)進行全面的調(diào)研、考察與思考。從監(jiān)管政策的變化來看，后期出臺胡蘿卜加大棒的監(jiān)管政策是必然的。

互聯(lián)網(wǎng)金融分類

目前市面上的互聯(lián)網(wǎng)金融大概可以分為六類，其中三類是目前中國運行時間和運作企業(yè)比較多，相對比較成熟的，主要是第三方支付以及所衍生金融信貸服務(wù)、P2P行業(yè)、互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)平臺。

第三方支付為主的電商金融主要表現(xiàn)是阿里金融、蘇寧金融，京東供應(yīng)鏈以及騰訊電商的金融服務(wù)等，主要依托于自身的支付核心開展客戶和數(shù)據(jù)積累，并集于此開展小額信貸和平臺的理財服務(wù)，這也是目前中國發(fā)展最為全面的表現(xiàn)形式之一。

P2P行業(yè)是人人貸的表現(xiàn)形式，但在中國沒有絕對意義上的P2P，行業(yè)發(fā)展也是層次不齊，也頻繁出現(xiàn)風(fēng)控和體系流程缺失引發(fā)的平臺倒閉危機，造成了諸多負(fù)面影響。但部分P2P，如平安陸金所，拍拍貸，宜信等在資產(chǎn)管理和流程風(fēng)控方面較為嚴(yán)密，發(fā)展較為穩(wěn)健。

互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)平臺，如融360，91金融超市等，主要以提供金融產(chǎn)品的搜索和數(shù)據(jù)處理服務(wù)為模式，以平臺模式積累流量，提高投資者和產(chǎn)品提供者之間的信息透明和效率。

另外三類還不是那么成熟的互聯(lián)網(wǎng)金融類型是：眾籌模式，數(shù)據(jù)征信，互聯(lián)網(wǎng)貨幣等。由 于本身處在互聯(lián)網(wǎng)金融的較高階段，特別是數(shù)據(jù)征信和互聯(lián)網(wǎng)貨幣，需要一個完善的信用社會體系做支撐，中國目前還處在信用社會建立的前期，包括人行的個人征信和企業(yè)征信等標(biāo)準(zhǔn)都在統(tǒng)一之中，還不完善。而眾籌模式在中國缺乏法理支持，有非法集資風(fēng)險，同時也受限于社會信用和風(fēng)控管理，很難大規(guī)模推廣。

扎堆前進，觸碰底線

現(xiàn)在的情況是，互聯(lián)網(wǎng)金融不是從一個點，一個方面開使經(jīng)營，而是同時從好幾個方面，好幾個層次開始的攪局。

從互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)上，既有P2P，也有第三方支付的電商金融，還有金融服務(wù)平臺等;

從影響程度看，既有傳統(tǒng)銀行業(yè)(如阿里金融的沖擊)，也有基金行業(yè)(如余額寶，百度百發(fā)等各種在線理財，還有證券行業(yè)，如國泰君安證券的帳戶支付體系;

從受眾群體看，既有緊金融屌絲的理財，也有高端客戶的投資，還有部分機構(gòu)業(yè)務(wù)涉及;

從監(jiān)管方向的底線上看，也面臨著諸多問題：互聯(lián)網(wǎng)金融能否獲得最終的金融牌照，特別是銀行?能否允許互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)全面涉及金融業(yè)務(wù)，控股或者收購金融牌照?在具體金融業(yè)務(wù)操作上，管理制度、流程規(guī)范和風(fēng)控體系該如何建立?

可以說，互聯(lián)網(wǎng)金融扎堆前進可以從正反兩方面解讀。一方面說明中國傳統(tǒng)金融業(yè)確實難以承擔(dān)起整個經(jīng)濟的融資和投資需求，金融產(chǎn)品特別是信貸在中國還是結(jié)構(gòu)性的過剩，需要互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品提供支撐;另一方面也說明中國的金融監(jiān)管確實落后于實際金融業(yè)務(wù)的進展，隨著部分金融互聯(lián)網(wǎng)化過程中的失范和錯位，需要加強新 一輪的政策明確和合適的監(jiān)管，給予互聯(lián)網(wǎng)金融完善的法律地位和一定的發(fā)展空間。否則，互聯(lián)網(wǎng)金融只會不斷去觸碰金融監(jiān)管的漏洞和禁區(qū)，與其事后亡羊補 牢，不如事前確定監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，這也是對金融社會生態(tài)負(fù)責(zé)的表現(xiàn)。

監(jiān)管政策方向：胡蘿卜加大棒

高 層對于金融改革的決心使異常堅定的，表現(xiàn)在：利率市場化穩(wěn)步推進、金融混業(yè)經(jīng)營制度框架的涉及、民營資本進入銀行業(yè)的探索以及對互聯(lián)網(wǎng)金融的密集調(diào)研…… 從以上種種現(xiàn)象都可以確定，金融改革是本輪經(jīng)濟改革的核心要素，也是首當(dāng)其沖的改革對象。改革的最終目的就是要提高金融業(yè)的整體效率和運營質(zhì)量，降低風(fēng) 險，促進資本和投資多元化。

互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)和金融生態(tài)的結(jié)合體，本質(zhì)上是利用互聯(lián)網(wǎng)的便 捷、安全以及信息透明的數(shù)據(jù)化思維來改造部分金融業(yè)務(wù)，同時結(jié)合金融業(yè)的風(fēng)控模式，開展特定用戶的金融消費活動。高層的目的在于金融產(chǎn)業(yè)的高效改革，對互 聯(lián)網(wǎng)金融持支持態(tài)度，鼓勵在風(fēng)險可控的環(huán)境下發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融。對于監(jiān)管政策，由于互聯(lián)網(wǎng)金融扎堆表現(xiàn)以及調(diào)研的審慎，暫時沒有明確的監(jiān)管方向性文件。

出 于金融體系的穩(wěn)定過渡考慮，以及互聯(lián)網(wǎng)金融的審慎經(jīng)營原則，監(jiān)管層的方向估計定調(diào)于“胡蘿卜加大棒”，也就是既支持發(fā)展，也明確規(guī)定一定的政策底線，逾越 了就給你敲響警鐘。從P2P部分平臺受到嚴(yán)厲處罰以及百度百發(fā)此次在線理財遭受調(diào)查等都可以看出，監(jiān)管者一直在調(diào)教步伐太猛、忽視流程建設(shè)和風(fēng)控缺失的具 體經(jīng)營者。政策允許發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新，但也需要符合政策監(jiān)管的底線，否則，就是脫離了金融的緊箍咒，必然會受到控制。

注重內(nèi)部差異，分階段標(biāo)準(zhǔn)化

從互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展階段來看，目前已經(jīng)漸漸在遠(yuǎn)離初創(chuàng)期，開始進入框架豐富期和戰(zhàn)略的整合期，由于各個版塊的進度不一樣，大致上部分互聯(lián)網(wǎng)寡頭企業(yè)的金融化模式已經(jīng)相對成熟，如阿里金融，平安集團的P2P業(yè)務(wù)等。對于這部分具有標(biāo)桿意義的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，監(jiān)管層的政策鼓勵空間會更大，估計給的胡蘿卜也多，只要企業(yè)能和管理層之間保持頻繁溝通，同時注意和傳統(tǒng)金融之間的差異化合作。而對于目前業(yè)務(wù)還不那么成熟的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)來說，政策的空間會相對小一點，給的大棒會多一點，并給出比較嚴(yán)格的政策底線。

互聯(lián)網(wǎng)的監(jiān)管，目前很難做到一致化、標(biāo)準(zhǔn)化，因為它不像傳統(tǒng)金融那樣有一致的業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)和風(fēng)控規(guī)則，況且大多數(shù)還是線上的平臺運營，前期需要一個標(biāo)準(zhǔn)化的過程。從目前的趨勢看，除了胡蘿卜加大棒的政策，管理層 只能先擬定幾個大的政策底線和原則，至于細(xì)則，則需要對每一種互聯(lián)網(wǎng)金融的模式做細(xì)分定位。