加息對加密圈影響幾何?
2月4日,歐洲央行行長拉加德不再排除今年加息的可能性,向全球央行的政策緊縮立場靠攏。官員們私下預(yù)期最早可能下月就會調(diào)整政策指引。
就在歐洲央行政策決定的幾分鐘前,英國央行已經(jīng)上調(diào)基準(zhǔn)利率25個基點(diǎn)到0.5%,這距離上次上調(diào)15個基點(diǎn)還不足兩個月。英國和歐元區(qū)國家的經(jīng)濟(jì)總量在全球舉足輕重,他們的經(jīng)濟(jì)政策走向,或?qū)θ蚱渌麌耶a(chǎn)生深刻的影響。
箭在弦上不得不發(fā)?全球大通脹或已接近臨界點(diǎn)
事實上,全球主要國家地區(qū)的通脹速度已經(jīng)快到了必須剎車的程度:歐元區(qū)1月的消費(fèi)者價格指數(shù)(CPI)上漲5.1%,超過經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期,創(chuàng)下至少二十年來最大增幅,是歐洲央行2%目標(biāo)的兩倍多;英國11月、12月CPI分別創(chuàng)下10年新高以及達(dá)到5.4%的歷史高位,刷新30年來的最快增速;美國更是憑借7%的通脹率刷新39年記錄。
隨著各國央行采取強(qiáng)硬立場,兩年期債券收益率今年大幅上升,數(shù)據(jù)來源Bloomberg
早在2021年12月15日,美聯(lián)儲宣布,將把每月對美國國債和抵押貸款支持證券(MBS)的購買規(guī)模減少300億美元(原計劃為每月減少150億美元),幅度是之前的兩倍,按此推算該資產(chǎn)購買計劃料于明年年初,而不是年中結(jié)束,以控制通貨膨脹的速度。因此,美國金融界精英中,預(yù)計美聯(lián)儲將于2022年加息三次的觀點(diǎn),占大多數(shù)。
加息可能緩解通脹,但也會帶來難以承受之痛
全球加息預(yù)期的強(qiáng)化,引發(fā)了市場的恐慌情緒,美股因此出現(xiàn)大幅度下跌。數(shù)據(jù)顯示,標(biāo)普500指數(shù)在1月13日至1月27日,這14天內(nèi)一路下跌了11%。高盛更是首次直接警告美聯(lián)儲:如果緊縮政策引起經(jīng)濟(jì)“硬著陸”,美國或?qū)⒚媾R經(jīng)濟(jì)衰退。
標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)14天內(nèi)暴跌11%
因忌憚加息帶來的沖擊,曾試圖抑制因通脹造成房價高企的加拿大央行,意外地宣布暫時不提高基準(zhǔn)利率。須知,此前加拿大聯(lián)邦銀行監(jiān)管機(jī)構(gòu)曾警告加息可能造成房價暴跌超過20%。
對此,加拿大央行給出的解釋為:“新一波疫情給經(jīng)濟(jì)帶來了不確定性”,但我們可以從中讀出,話事人夾在冰火之間的力不從心感。
相比之下,全球最大資產(chǎn)管理公司貝萊德的表態(tài)更為激進(jìn),直接斷言全球加息雷聲大雨點(diǎn)?。骸拔覀兿嘈?,各國央行雖然措辭強(qiáng)硬,但最終會承認(rèn),通過大幅加息來對抗通脹,將給經(jīng)濟(jì)增長帶來過高的代價。這就是為什么我們認(rèn)為最終的政策反應(yīng)將是溫和的?!?/p>
加密行情風(fēng)景獨(dú)好,加息阻力較大有助比特幣長牛
反觀加密資產(chǎn)市場,今年春節(jié)前后卻出現(xiàn)了先跌后漲。比特幣連續(xù)上漲5日后價格已經(jīng)觸及了45000美元,以太坊重新回到3200美元。
歐易行情數(shù)據(jù):比特幣跌破3.3萬美元后再次接近4.5萬美元大關(guān)
當(dāng)然,傳統(tǒng)金融市場頻繁震蕩,加密市場風(fēng)景獨(dú)好的景象,也引起了監(jiān)管機(jī)構(gòu)的注意。2月8日,美國SEC針對比特幣ETF以及比特幣本身是否容易受到操縱和欺詐,向公眾征求意見反饋。從歷史規(guī)律來看,新生事物的迅猛發(fā)展,或多或少地對傳統(tǒng)勢力帶來威脅,必然要面臨后者的阻撓。
但是,從發(fā)展的角度看,加密資產(chǎn)相較于傳統(tǒng)金融的想象空間依然難以估量,這或許也可以解釋,比特幣的價值潛力遠(yuǎn)未達(dá)到臨界點(diǎn),長牛趨勢毋庸置疑。當(dāng)然,全球主要央行的加息政策也會對加密世界產(chǎn)生影響。不過從現(xiàn)實的經(jīng)濟(jì)環(huán)境來看,政策堅決大幅轉(zhuǎn)向仍然有較大阻力,這反過來也對加密行情構(gòu)成一定的利好,進(jìn)而支撐市場的長牛預(yù)期。
潮起潮落間,抓準(zhǔn)風(fēng)口轉(zhuǎn)向?qū)⒊呻y得機(jī)遇
長牛預(yù)期疊加底部行情,增強(qiáng)了行業(yè)的吸金效應(yīng)。根據(jù)媒體公開顯示,過去一周超過 8 億美元的風(fēng)險資金涌入加密資產(chǎn)領(lǐng)域。這也意味著,新一輪的抄底趨勢可能已經(jīng)抬頭,更多的資金和投資者將入局加密世界。Glassnode鏈上周報顯示,非零錢包數(shù)量達(dá)到了歷史新高,并沒有受到此前的下跌影響。
Glassnode數(shù)據(jù):比特幣非零錢包數(shù)量再破新高
本輪美聯(lián)儲主導(dǎo)下的貨幣寬松周期,遲早會迎來終結(jié),屆時資本市場的流向和風(fēng)口或?qū)l(fā)生重大變動,新一輪的洗牌也將接踵而至。對于投資者而言,站在新的起點(diǎn)選擇新的賽道,繼而謹(jǐn)慎選擇、果斷決策,或?qū)⑹菗Q道超車的良方。