2020年疫情在全球范圍內加速了貨幣數字化進程：最早啟動數字貨幣研發(fā)的中國央行在多個城市試點數字人民幣；多家央行和金融機構參與的Ubin項目完成了歷時約4年的五階段測試；引發(fā)巨大爭議的數字貨幣Libra變身Diem，將在2021年初正式面世；而比特幣一路狂飆，價格連連創(chuàng)下新高，一度突破40000美元。

隨著科技的升級與監(jiān)管的完善，數字貨幣也將迎來更大的發(fā)展空間。1月19日，在2021亞洲金融論壇第一財經專場“數字貨幣的未來”論壇上，來自金融機構、科技領域的多位專家就數字貨幣發(fā)展進行了展望研判。與會者普遍認為，未來數字貨幣的應用場景大有空間，特別是在個人消費場景中，將有助于規(guī)范資金用途，提高資金的可追蹤性。

應用場景大有空間

作為數字化和數字經濟的重要組成部分，2020年以來，全球多國紛紛加速數字貨幣布局。而隨著數字貨幣應用的逐步落地，圍繞其應用場景的討論也有了更多抓手。在與會者看來，未來數字貨幣將不僅適用于C端，對個人消費體系帶來巨大變化，也能延伸到B端，賦能工業(yè)互聯(lián)網高質量發(fā)展。同時，工業(yè)互聯(lián)網作為工業(yè)經濟轉型升級的關鍵依托，其自身的高質量發(fā)展也將為激發(fā)數字經濟活力、推動經濟持續(xù)增長提供新的支點。

具體而言，在零售領域，中國銀行首席科學家郭為民表示，目前我國數字貨幣的可行性在某些場景已經得到充分驗證，技術上也有很多創(chuàng)新，比如“硬錢包”和“雙離線”支付模式等，但不可忽視的是，數字貨幣在一些領域的使用仍有緊迫性。

“從最簡單的個人消費支付角度來講，疫情期間，很多實體店生存困難，帶來一個突出的金融問題就是，原來它們發(fā)的預付費卡出現(xiàn)風險，很多就像企業(yè)逃廢債一樣，而且涉及的金額頗大。”郭為民說，這其實就是數字貨幣一個非常好的應用場景，相比其他電子支付方式，數字貨幣可以提供資金用途的可追蹤性，進而規(guī)范資金使用。

不僅僅是在零售領域，這種資金的可追蹤性也適用于對公領域，有利于企業(yè)解決融資難融資貴的問題。不過，這只是數字貨幣在B端應用的一個小切口。隨著研發(fā)測試工作的穩(wěn)步推進，數字貨幣在B端的市場空間充滿更多可能。

資深科技行業(yè)分析師黃樂平就表示，當前我國產業(yè)層面有兩大變化，一是能源體系正在從過去集中式的體系轉向分布式的體系；二是汽車行業(yè)正從一個傳統(tǒng)的運輸工具變?yōu)橹悄芙K端，而當前的支付手段并不能滿足這些變化帶來的需求，因此就為數字貨幣和支付提供了更大的空間。

比如，汽車領域實現(xiàn)智能網聯(lián)之后，將形成大量的數據，那么這些終端里的數據如何與金融系統(tǒng)相連，包括智能合約等究竟可以扮演什么樣的角色，都有待觀察。

另在浙江現(xiàn)代數字金融研究院理事周子衡看來，隨著數字貨幣的出臺，已形成了一種“貨幣二元化”的局面，相比其他貨幣，央行數字貨幣是不付息的，未來主要解決的是遠程支付問題，比如對接擴大版的RTGS系統(tǒng)（實時全額結算系統(tǒng)）；同時支持決策活動，可以把數字貨幣和數字經濟、人工智能連接在一起。

仍面臨多重難題

實際上，從支付現(xiàn)代化的角度而言，各個國家不同數字貨幣面臨的需求并不一樣。萬向區(qū)塊鏈首席經濟學家鄒傳偉表示，這些需求主要包括：改進批發(fā)支付系統(tǒng)（主要是RTGS）；為零售用戶提供快捷支付服務；提高跨境支付效率；適應數字經濟發(fā)展需求（特別是無接觸支付需求）；促進零售支付市場的公平競爭；促進金融普惠；保護用戶數據隱私；有效實施反洗錢、反恐怖融資和反逃稅等。

基于此，第一財研究院院長經楊燕青表示，全球央行在測試央行數字貨幣的過程中分成了兩條技術路線，一條是零售型的路線，以中國為主；更多央行走的則是批發(fā)式的路線，兩條路線在實際落地過程中存在諸多不同。

那么對于中國而言，在實踐中面臨哪些問題？郭為民稱，首要關注的可能就是成本問題，即央行數字人民幣的成本是不是會比傳統(tǒng)的像二維碼或者現(xiàn)金支付方式的低？在他看來，當前階段肯定不會，因為要保證數字貨幣的安全性和可獲得性，先期的投入是必然的，這也就意味著，目前它的成本比傳統(tǒng)方式可能還要高一些。

楊燕青認為，關于數字人民幣成本的問題，可從兩個角度分析，一是和誰比，如果央行數字貨幣最后替代的是現(xiàn)金，那么就需要和原來全球央行運營現(xiàn)金的成本來比，而非和二維碼支付相比；二是數字人民幣存在一次性的固定成本投入，未來隨著它使用的普及，成本也將會分攤，越分攤成本就越小。

此外，郭為民還提及，數字人民幣面臨的一個挑戰(zhàn)在于目前全球正進入負利率時代，“負利率時代，數字貨幣將帶來商業(yè)銀行本身存在的價值問題，因為目前像國內商業(yè)銀行基本上利差收入占到65%以上，如果數字貨幣來了，銀行只覆蓋支付及結算流程，并沒有清算，那么銀行還能干什么？”

更進一步講，也有人擔憂，央行數字貨幣的出現(xiàn)是否會帶來“狹義銀”影響。對行此，鄒傳偉表示，狹義銀行的含義是，在商業(yè)銀行的資產方，與存款相對應的完全是存款準備金或國債。比如，如果要求存款準備金率是100%，就會實現(xiàn)狹義銀行。在狹義銀行中，銀行如果放貸，就得使用股本金，在貸款業(yè)務上退化為無杠桿的貸款公司。在這種情況下，貸款不會派生出存款，銀行不參與貨幣創(chuàng)造，存款者也不會因貸款損失而遭遇風險。

鄒傳偉認為，包括DC/EP在內的央行數字貨幣與狹義銀行是不同層次的概念。央行數字貨幣并不必然導致狹義銀行。需要看到的是，DC/EP的“100%準備金”與狹義銀行意義下的“100%存款準備金率”不是一回事。前者指DC/EP發(fā)行有100%的準備金支撐，后者指商業(yè)銀行存款準備金與存款之間的比率。