（原標(biāo)題：比特幣價(jià)格升破2.3萬美元，投資主力將從機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)向散戶？）

澎湃新聞?dòng)浾?葉映荷

24小時(shí)內(nèi)，比特幣價(jià)格漲幅超3000元，不斷刷新歷史記錄。

12月16日晚，比特幣一舉站上20000美元，并接連沖破21000美元、22000美元、23000美元關(guān)卡，不斷突破歷史新高，之后回落至23000美元以內(nèi)。根據(jù)比特幣新聞資訊網(wǎng)Coindesk價(jià)格，比特幣價(jià)格最高達(dá)到23770.85美元，截至發(fā)稿，比特幣價(jià)格約為22664美元，24小時(shí)內(nèi)漲幅達(dá)14.89%，24小時(shí)內(nèi)比特幣成交額為517.4億美元，市值為4205.9億美元。

比特幣價(jià)格24小時(shí)走勢(shì)  來源：比特幣新聞資訊網(wǎng)Coindesk

另?yè)?jù)合約帝行情統(tǒng)計(jì)報(bào)告顯示，過去1小時(shí)比特幣全網(wǎng)總計(jì)爆倉(cāng)5719億美元，24小時(shí)比特幣全網(wǎng)爆倉(cāng)9.03億美元，爆倉(cāng)人數(shù)41741人。

一位比特幣投資者對(duì)澎湃新聞?dòng)浾弑硎荆?ldquo;也沒啥特別的感覺，感覺這一天早晚會(huì)來，只是時(shí)間問題。并且比特幣有一個(gè)四年的周期性，所以相對(duì)更有規(guī)律一些。正常情況下，破新高應(yīng)該就是年末或者明年初。”

他認(rèn)為，20000美元是一個(gè)重要的心理關(guān)口，不僅是一個(gè)目標(biāo)，也是一個(gè)重要的心理壓力點(diǎn)，“一旦突破這個(gè)點(diǎn)，很多投資人買幣的信心就會(huì)增加，加上以前一些做空的人平倉(cāng)或者爆倉(cāng)，所以就一下把價(jià)格推高了這么多”。

比特幣成為第三擁擠的交易

自10月下旬，比特幣價(jià)格從11000美元開始，進(jìn)入快速拉升期。歷經(jīng)一個(gè)多月時(shí)間，11月30日，比特幣價(jià)格超過Coindesk歷史最高價(jià)19665美元，此后幾度逼近20000美元大關(guān)。12月16日，比特幣終于突破20000美元，甚至一度漲破23000美元，如今來到22000美元-23000美元。

對(duì)此，OKEx Research首席研究員William認(rèn)為，本輪牛市的主力，毫無疑問來自于機(jī)構(gòu)投資者和高凈值人士的入場(chǎng)。這一點(diǎn)可以從灰度基金旗下的GBTC產(chǎn)品數(shù)據(jù)即可得到印證。

灰度基金GBTC產(chǎn)品第三季度各類投資者比例  來源：灰度基金三季度財(cái)報(bào)

William表示，GBTC基金類似于ETF基金，但沒有贖回機(jī)制，在二級(jí)市場(chǎng)的出手也有6個(gè)月的鎖定期。GBTC的一級(jí)市場(chǎng)申購(gòu)只面向合格投資者，根據(jù)其第三季度的財(cái)報(bào)顯示，有80%的客戶是機(jī)構(gòu)投資者（主要是對(duì)沖基金），因此是一個(gè)很好的觀測(cè)機(jī)構(gòu)資金入場(chǎng)的指標(biāo)。

“根據(jù)最新的數(shù)據(jù)顯示，GBTC的總持倉(cāng)量已經(jīng)接近57萬，相較于6月初的36萬持倉(cāng)量，不到半年的時(shí)間增長(zhǎng)了58.3%。這表明在今年下半年，大量的機(jī)構(gòu)資金開始涌入比特幣領(lǐng)域。”William說。

12月10日，據(jù)彭博社報(bào)道，根據(jù)美國(guó)銀行在12月4日至12月10日期間進(jìn)行的的調(diào)查，約有15%的基金經(jīng)理表示，比特幣是目前第三擁擠的交易，僅次于做多科技股和做空美元。這些基金經(jīng)理管理著5340億美元的資產(chǎn)。

12月11日，華爾街報(bào)道稱，美國(guó)壽險(xiǎn)公司萬通人壽保險(xiǎn)公司（MassMutual）已通過紐約數(shù)字投資集團(tuán)（NYDIG）為其普通保險(xiǎn)帳戶購(gòu)買了1億美元的比特幣。

此外，近期普華永道發(fā)布的一份報(bào)告顯示，2020年，進(jìn)軍加密貨幣市場(chǎng)的機(jī)構(gòu)投資者越來越多，包括摩根大通（JPMorgan）、渣打銀行（Standard Chartered）、花旗集團(tuán)（Citi Group）、德意志銀行（Deutsche Bank）以及星展銀行集團(tuán)等，甚至許多機(jī)構(gòu)開始定期承保該資產(chǎn)。

根本原因：全球宏觀經(jīng)濟(jì)的變化

William認(rèn)為，機(jī)構(gòu)資金入場(chǎng)的根本原因在于今年全球宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化。

“一方面，受疫情的影響，未來一年里全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇減緩；另一方面，央行超常規(guī)貨幣寬松推高金融市場(chǎng)的通脹預(yù)期。高通脹、低增長(zhǎng)、負(fù)利率的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，為了規(guī)避名義本金的受損，以及追求更高收益的需要，投資者囤積現(xiàn)金的需求自然演變成對(duì)黃金的需求黃金和黃金的替代品——比特幣。”他說。

火幣研究院高級(jí)分析師Daisy表示，近期全球疫情有復(fù)蘇的跡象，疫苗供應(yīng)還不能滿足需求，美國(guó)刺激法案可能再度出臺(tái)，美元持續(xù)貶值美元指數(shù)持續(xù)下跌接近2018年的低點(diǎn)。市場(chǎng)對(duì)于可以有效對(duì)抗美元通脹預(yù)期的資產(chǎn)需求進(jìn)一步增強(qiáng)，因此比特幣的中長(zhǎng)期需求并沒有減弱，反而有些加強(qiáng)。

與不斷拉升的比特幣價(jià)格形成鮮明對(duì)比的是，12月17日，美元指數(shù)跌破90關(guān)口，是2018年4月20日以來的首次。

從技術(shù)分析層面，William指出，在12月12日左右，對(duì)稱三角形的上管道線被比特幣價(jià)格穿越后，即預(yù)示著比特幣價(jià)格未來將迎來大漲，交易量也會(huì)出現(xiàn)增加。因此12月16日左右，比特幣突破2萬美元大關(guān)，迎來歷史新高。

比特幣價(jià)格走勢(shì)形成對(duì)稱三角形  來源：OKEx Research

“目前市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)低增長(zhǎng)，高通脹的預(yù)期尚未發(fā)生明顯改變，因此未來一段時(shí)間比特幣依舊會(huì)保持上漲趨勢(shì)，價(jià)格也會(huì)屢創(chuàng)新高。”他說。

投資者需保持理性

值得注意的是，William強(qiáng)調(diào)，比特幣價(jià)格突破2萬美元大關(guān)后，大量投資者開始涌入加密貨幣市場(chǎng)，一度造成部分加密貨幣交易所出現(xiàn)卡頓或宕機(jī)現(xiàn)象。這表明市場(chǎng)的投資主力可能會(huì)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性變化，由機(jī)構(gòu)投資者轉(zhuǎn)向中小投資者。市場(chǎng)的亢奮狂熱情緒進(jìn)一步被放大，可能會(huì)導(dǎo)致比特幣價(jià)格出現(xiàn)大的波動(dòng)，希望市場(chǎng)投資者保持理性，不要隨便加杠桿。

上述比特幣投資者說，“一般如果市場(chǎng)進(jìn)入快速拉升期。那么還是需要退出避險(xiǎn)一下。”