比特幣曾經(jīng)承諾，將幫助每個(gè)人擁有“屬于自己的銀行”。但這里需要強(qiáng)調(diào)一點(diǎn)，在了解到銀行實(shí)際提供的眾多服務(wù)之后，回顧2008年比特幣發(fā)布的白皮書(shū)可以看到其中存在著諸多荒謬之處。十多年之后，比特幣這款“爺爺”級(jí)的加密貨幣仍然未能進(jìn)入傳統(tǒng)金融的中心。然而，由此產(chǎn)生的去中心化行業(yè)確實(shí)能夠?qū)⒍喾N金融服務(wù)復(fù)制到區(qū)塊鏈之上，從而實(shí)現(xiàn)以往只能由銀行提供的功能。

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DeFi屬于銀行業(yè)務(wù)嗎?

去中心化融資(DeFi)將很快成為流行語(yǔ)。由于DeFi平臺(tái)允許用戶(hù)獲取新的去中心化貸款、兌換以及儲(chǔ)蓄等服務(wù)，區(qū)塊鏈將足以利用加密貨幣替代傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)，并幫助愿意接受這一全新生態(tài)系統(tǒng)的人們以更為靈活的方式運(yùn)用自己的資產(chǎn)。毫無(wú)疑問(wèn)：DeFi并不屬于銀行業(yè)務(wù)，其只是在模仿銀行的功能。具體來(lái)講，其無(wú)法提供銀行最重視的其它一些因素——特別是安全性。高人氣在線(xiàn)支付平臺(tái)Skrill公司CEO Lorenzo Pellegrino在采訪中表示：

“很多自稱(chēng)為銀行的公司都在加密貨幣生態(tài)系統(tǒng)中運(yùn)營(yíng)，但他們普遍無(wú)法在真的像銀行那樣接受?chē)?yán)格的監(jiān)管。之所以敢于用「銀行」來(lái)自我標(biāo)榜，是因?yàn)樗麄冊(cè)诟鼜V泛的金融空間當(dāng)中找到了適合自己的安全與監(jiān)管要求，但他們的產(chǎn)品與服務(wù)能否永遠(yuǎn)符合要求仍是個(gè)未知數(shù)。”

因此，這類(lèi)應(yīng)用場(chǎng)景無(wú)法接收存款，也無(wú)法回歸傳統(tǒng)銀行的業(yè)務(wù)范式，這顯然是個(gè)危險(xiǎn)的信號(hào)。他們不會(huì)根據(jù)法律先例承擔(dān)責(zé)任，因此如果智能合約出現(xiàn)問(wèn)題，沒(méi)有任何投資者保護(hù)計(jì)劃可用于挽回流失的代幣。簡(jiǎn)單來(lái)講，從最真實(shí)的角度來(lái)看，能稱(chēng)得上“加密貨幣銀行”的機(jī)構(gòu)還少之又少。不過(guò)，再少也是存在，區(qū)塊鏈解決方案已經(jīng)在金融團(tuán)隊(duì)手中逐步成熟，也開(kāi)始嘗試接納來(lái)自監(jiān)管機(jī)構(gòu)的管理與指導(dǎo)。

加密貨幣銀行是什么?

加密貨幣銀行屬于一類(lèi)銀行機(jī)構(gòu)，從事與貨幣相關(guān)的標(biāo)準(zhǔn)化活動(dòng)，例如存款與取款、儲(chǔ)蓄、貸款與借款、乃至更為廣泛的工具與市場(chǎng)投資等等。雖然這些概念也同樣適用于傳統(tǒng)銀行，但加密貨幣銀行會(huì)將加密貨幣整合至財(cái)務(wù)功能當(dāng)中。同樣重要的是，這些機(jī)構(gòu)必須在當(dāng)?shù)亟鹑诒O(jiān)管機(jī)構(gòu)處獲得合法許可。

區(qū)塊鏈技術(shù)目前面臨著雙重挑戰(zhàn)：其首先需要處于監(jiān)管環(huán)境之下，并由充足的本地人才提供成熟且可信賴(lài)的解決方案。在德國(guó)等政策制定思路較為開(kāi)明的國(guó)家/地區(qū)，持有法定貨幣與貨幣資產(chǎn)的企業(yè)與機(jī)構(gòu)可以通過(guò)加密貨幣銀行輕松參與去中心化經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。以Bitwala與Spot9為代表的加密貨幣銀行有望逐步成為法定貨幣與加密貨幣經(jīng)濟(jì)體系之間的橋梁，或者至少成為構(gòu)建橋梁的基石。

受到德國(guó)聯(lián)邦金融監(jiān)管局的監(jiān)管，Bitwala的存款由德國(guó)存款擔(dān)保計(jì)劃提供擔(dān)保(與德國(guó)其它銀行一樣)，擔(dān)保金最高可達(dá)10萬(wàn)歐元(約合11萬(wàn)3千美元)。Bitwala還與受歐盟監(jiān)管的SolarisBank建立起合作關(guān)系，以確保賬戶(hù)持有人能夠像使用普通銀行賬戶(hù)一樣操作Bitwala——包括付款、支付租金與賬單、兌換貨幣、發(fā)起銀行間匯款、以及無(wú)縫儲(chǔ)蓄法定貨幣與加密貨幣。

沒(méi)有合法身份的痛

由于區(qū)塊鏈金融有著一系列獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，不少規(guī)模可觀的加密貨幣企業(yè)能夠在法規(guī)尚未成型之前，為其他大公司提供類(lèi)似于銀行的服務(wù)。以美國(guó)為例，美國(guó)證券交易委員會(huì)尚未明確認(rèn)定這些企業(yè)有權(quán)整體銀行系統(tǒng)，但基于區(qū)塊鏈的投資基金早已不斷涌現(xiàn)。Coinbase Custody就是其中最典型的例子之一，但在獲得監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)之前，其只能是基金——而非“銀行”。

嚴(yán)肅的投資者與企業(yè)更愿意在稅務(wù)機(jī)關(guān)與監(jiān)管機(jī)構(gòu)的全面監(jiān)督之下進(jìn)行操作，在必要時(shí)上報(bào)工作內(nèi)容，以便合法地將常規(guī)資金兌換為Coinbase Custody提供的代幣。目前，Custody允許擁有大筆加密貨幣投資的參與者獲得獨(dú)立交易渠道，同時(shí)享受Coinbase Pro交易所提供的無(wú)縫集成、存款保險(xiǎn)、投資工具、定制化報(bào)告以及第三方審計(jì)等服務(wù)。

在全球范圍內(nèi)發(fā)展比特幣銀行

Coinbase的托管解決方案還缺少哪些重要元素?對(duì)美國(guó)公民而言，Coinbase雖然提供值得信賴(lài)的資金存儲(chǔ)與兌換通道，但卻不支持用戶(hù)利用Coinbase賬戶(hù)支付賬單或者收取工資。在美國(guó)觀看電影時(shí)，用戶(hù)可以利用加密貨幣進(jìn)行付款，也可以把加密貨幣匯至其他銀行賬戶(hù)進(jìn)行還款(例如幫您墊付機(jī)票錢(qián)的好友)。但是，在操作過(guò)程當(dāng)中，用戶(hù)首先需要將資金兌換為比特幣，而后將其從Coinbase發(fā)送至對(duì)接銀行，再由對(duì)接銀行發(fā)送至用戶(hù)自己的銀行。這是因?yàn)樵谖唇?jīng)監(jiān)管部門(mén)批準(zhǔn)的前提下，雖然法定貨幣與加密貨幣之間可以隨意兌換，但加密貨幣仍不屬于銀行定義的貨幣范疇。很明顯，這個(gè)問(wèn)題在短時(shí)間內(nèi)難以得到解決。Skrill公司的Pellegrino認(rèn)為：

“雖然加密貨幣肯定會(huì)在未來(lái)的支付系統(tǒng)內(nèi)發(fā)揮重要作用，但我們認(rèn)為其更多是對(duì)現(xiàn)有系統(tǒng)的補(bǔ)充，而非直接競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)系。像我們這樣的成熟支付公司，將成為過(guò)渡與融合中的關(guān)鍵所在。”

事實(shí)上，人們逐漸意識(shí)到將加密貨幣與現(xiàn)有貨幣體系進(jìn)行融合，就像是要把圓釘子塞進(jìn)方孔一樣。目前平臺(tái)正在努力淘汰早已根深蒂固的競(jìng)爭(zhēng)性金融企業(yè)與監(jiān)管機(jī)構(gòu)，但他們忘了這種可轉(zhuǎn)讓性的缺失，導(dǎo)致加密貨幣少了貨幣定義中最基本的五種屬性之一。

代幣與法定貨幣一樣，具有稀缺性、持久性、可分性與可替代性，但監(jiān)管機(jī)構(gòu)完全可以卡住可轉(zhuǎn)讓性這一環(huán)。正因?yàn)槿绱?，MyCryptoBank.io等先進(jìn)平臺(tái)決定使用與法定貨幣掛鉤的穩(wěn)定貨進(jìn)行免費(fèi)跨境交易、支出與投資。然而，這種以美元或股票等真實(shí)有價(jià)票證為基礎(chǔ)的所謂加密貨幣，同樣存在問(wèn)題。監(jiān)管機(jī)構(gòu)仍有權(quán)阻止這類(lèi)加密貨幣的流通，收緊這類(lèi)資金的使用渠道，甚至禁止將這類(lèi)資金兌換為法定貨幣。

對(duì)于加密貨幣，“銀行”二字更多是種標(biāo)簽

人們希望自己的錢(qián)能夠隨處使用——而不是在90%的場(chǎng)景下使用。很明顯，建立在脆弱合作伙伴關(guān)系基礎(chǔ)之上的衍生工具，或者由種種不穩(wěn)定因素堆疊起來(lái)的借記卡解決方案遠(yuǎn)不足以達(dá)成這一目標(biāo)。麥肯錫公司最近發(fā)布的一份報(bào)告指出，在未經(jīng)監(jiān)管部門(mén)批準(zhǔn)的情況下，一切區(qū)塊鏈融資都將受到基礎(chǔ)法定市場(chǎng)三至五天結(jié)算時(shí)間的限制。根據(jù)這份報(bào)告，“如果交易方希望兌換加密貨幣資產(chǎn)(無(wú)需中央監(jiān)管機(jī)構(gòu)的數(shù)字貨幣)而非法定貨幣，那么原則上付款完全能夠通過(guò)區(qū)塊鏈在幾分鐘內(nèi)完成，而不必像現(xiàn)行制度那樣等上數(shù)天。”