獲得比特幣的方式只有挖礦或買(mǎi)賣(mài)交易，社區(qū)成員并不能通過(guò)貢獻(xiàn)知識(shí)兌現(xiàn)比特幣收入，這是比特幣共識(shí)機(jī)制的約定，也是為降低租值耗散使然。社區(qū)知識(shí)是有租值的，但開(kāi)源社區(qū)使得這租值被礦工免費(fèi)使用。社區(qū)知識(shí)的租值作為收入，其分配權(quán)利界定不明，自然會(huì)導(dǎo)致租值耗散，為盡量降低這租值耗散，礦工和社區(qū)紛紛形成利益團(tuán)體，糾葛不斷。

一、社區(qū)與礦工的恩怨來(lái)自租值沒(méi)有權(quán)利界定

社區(qū)貢獻(xiàn)了比特幣的邊際租值，但租值的收入權(quán)利完全沒(méi)有界定，這是社區(qū)和礦工利益糾葛的根源。我們?cè)谏弦还?jié)文章提到，知識(shí)、思想是人類(lèi)進(jìn)步的主要資源，知識(shí)增加會(huì)帶來(lái)收入的增加，所以知識(shí)的權(quán)利是一種產(chǎn)權(quán)，按照經(jīng)濟(jì)學(xué)規(guī)律，原則上知識(shí)權(quán)利要有界定和保護(hù)才可以保護(hù)租值，發(fā)展得更好。作為比特幣和區(qū)塊鏈?zhǔn)袌?chǎng)的發(fā)明人，中本聰思想知識(shí)的租值未有任何權(quán)利保護(hù)，這既是中本聰獻(xiàn)給世界的禮物，也是區(qū)塊鏈?zhǔn)袌?chǎng)必須的要求。因?yàn)閰^(qū)塊鏈必須開(kāi)源、公開(kāi)，這為中本聰?shù)闹R(shí)思想權(quán)利保護(hù)帶來(lái)操作困難。在區(qū)塊鏈?zhǔn)袌?chǎng)中收益的參與者，理論上都是在蠶食中本聰?shù)淖庵怠?/p>

正如黃金（具備價(jià)值儲(chǔ)備功能）的發(fā)明者一樣，中本聰?shù)?ldquo;消失”和比特幣是中本聰獻(xiàn)給世界的禮物，這樣也是區(qū)塊鏈?zhǔn)袌?chǎng)的必須要求。中本聰帶來(lái)比特幣——或者說(shuō)，中本聰帶來(lái)區(qū)塊鏈和去中心化的區(qū)塊鏈?zhǔn)袌?chǎng)后，行業(yè)是在后人不斷蠶食中本聰租值的過(guò)程中發(fā)展；這個(gè)過(guò)程可以簡(jiǎn)略地理解為中本聰?shù)淖庵缔D(zhuǎn)移給了區(qū)塊鏈?zhǔn)袌?chǎng)的參與者。中本聰于2011年4月26日“消失”，這之前TA曾告誡社區(qū)人員“在公開(kāi)談?wù)摫忍貛艜r(shí)，我們應(yīng)該盡量回避‘神秘創(chuàng)始人’這一話題”，自此之后，比特幣社區(qū)完成了形式上的“去中心化”——說(shuō)“形式上”是因?yàn)樯鐓^(qū)其實(shí)已經(jīng)形成一個(gè)利益團(tuán)體，這些我們后文抽絲剝繭慢慢展開(kāi)。比特幣（諸多）社區(qū)成員為比特幣的發(fā)展貢獻(xiàn)著知識(shí)和智慧——社區(qū)的共享起碼分為兩部分：一是比特幣網(wǎng)絡(luò)日常的運(yùn)營(yíng)維護(hù)，二是系統(tǒng)升級(jí)；這些貢獻(xiàn)從邊際上增加著比特幣系統(tǒng)的租值。

問(wèn)題是：開(kāi)源社區(qū)貢獻(xiàn)的租值，其收入權(quán)利完全沒(méi)有界定。社區(qū)成員貢獻(xiàn)的知識(shí)智慧顯然是具有租值的資源，但這租值的收入如何歸屬呢？顯然，作為開(kāi)源社區(qū)，比特幣社區(qū)成員的貢獻(xiàn)被礦工廣泛采用，但并沒(méi)有直接對(duì)應(yīng)的市場(chǎng)回報(bào)——因?yàn)樵赑oW共識(shí)機(jī)制下，社區(qū)貢獻(xiàn)的租值并沒(méi)有類(lèi)似專(zhuān)利的保護(hù)機(jī)制，或者能夠隔離使用者，從而收取費(fèi)用。因?yàn)槌绦虼a的更新升級(jí)必須在社區(qū)公開(kāi)，而一旦公開(kāi)，就覆水難收，開(kāi)源使得收費(fèi)無(wú)法操作。這是所有開(kāi)源社區(qū)共同面臨的問(wèn)題。

目前情況非常尷尬：比特幣系統(tǒng)中，想要獲得獎(jiǎng)勵(lì)只能挖礦，共識(shí)機(jī)制并沒(méi)有考慮社區(qū)貢獻(xiàn)如何換取回報(bào)，礦工和社區(qū)顯然形成收入不公的兩個(gè)階層。這也不難理解，開(kāi)源社區(qū)的知識(shí)貢獻(xiàn)，難以形成市場(chǎng)交易，市場(chǎng)價(jià)格難以厘定——或者說(shuō)這市價(jià)厘定的成本太高，形成較大的租值耗散，開(kāi)源社區(qū)不收費(fèi)也是因?yàn)榻灰踪M(fèi)用過(guò)高。社區(qū)和礦工兩個(gè)大陣營(yíng)也因此產(chǎn)生諸多矛盾糾葛。

社區(qū)租值并沒(méi)有完全耗散。我們前面的文章提到過(guò)：當(dāng)資產(chǎn)的權(quán)利沒(méi)有界定為私有的時(shí)候，人們會(huì)以非價(jià)格準(zhǔn)則去爭(zhēng)奪，導(dǎo)致資產(chǎn)的收入降低，也就是租值耗散。社區(qū)貢獻(xiàn)的知識(shí)，其收入權(quán)利完全沒(méi)有界定，因?yàn)闆](méi)有類(lèi)似專(zhuān)利保護(hù)機(jī)制確保社區(qū)成員能夠獲得收入，其租值必然有耗散。張五常指出，租值完全耗散為零在人類(lèi)社會(huì)幾乎是不存在的；因?yàn)闊o(wú)論是何種合約（制度）安排下，都存在競(jìng)爭(zhēng)，競(jìng)爭(zhēng)都會(huì)朝著降低租值耗散的方向走。社區(qū)成員之間在貢獻(xiàn)知識(shí)上是有競(jìng)爭(zhēng)的，享受社區(qū)租值收入（挖礦）的礦工也是有競(jìng)爭(zhēng)的，無(wú)限度的競(jìng)爭(zhēng)理論上看似要是的社區(qū)貢獻(xiàn)的知識(shí)租值完全耗散為零。也就是說(shuō)，社區(qū)成員按照個(gè)人意志隨意貢獻(xiàn)，礦工也隨意采取不同的社區(qū)方案（運(yùn)行不同的鏈），在數(shù)學(xué)書(shū)，如果上述競(jìng)爭(zhēng)者數(shù)量無(wú)窮大，顯然比特幣會(huì)無(wú)限分叉，租值下降為零，甚至是負(fù)租值，都有可能（比特幣價(jià)格接近零，且此狀況下交易費(fèi)稍微大一些）。在人類(lèi)追求邊際收入最大化的動(dòng)力下，一定會(huì)形成帕累托最優(yōu)狀態(tài)。事實(shí)上，社區(qū)的租值并沒(méi)有完全耗散，Bitcoin Core是比特幣的最核心開(kāi)發(fā)團(tuán)體，比特幣的另一個(gè)版本比特幣現(xiàn)金B(yǎng)CH也由BitcoinABC、Bitcoin Unlimited、BitcoinXT等多個(gè)團(tuán)體共同開(kāi)發(fā)維護(hù)，這兩個(gè)“比特幣”目前占據(jù)區(qū)塊鏈通證市值排行榜的第一和第四。

社區(qū)和礦工一定會(huì)組成利益團(tuán)體，目的是為了降低租值耗散，也是分叉的根源。社區(qū)貢獻(xiàn)知識(shí)的租值并沒(méi)有完全耗散，是因?yàn)橛欣鎴F(tuán)體的存在——不管你是否認(rèn)可各個(gè)團(tuán)體是否有利益，但在經(jīng)濟(jì)學(xué)上，比如是利益驅(qū)使形成團(tuán)體，這是經(jīng)濟(jì)學(xué)解釋。按照前面的分析，無(wú)數(shù)個(gè)礦工群體（鏈）才能夠使得租值完全耗散，這是理論上的分析。事實(shí)上，雖然礦工可以免費(fèi)使用社區(qū)貢獻(xiàn)知識(shí)，但為了降低租值耗散，礦工最好集中組織起來(lái)才能夠更好地“蠶食”社區(qū)的租值。換句話說(shuō)，一個(gè)人難成事，大家聯(lián)合起來(lái)爭(zhēng)奪社區(qū)的租值才是正道。雖然社區(qū)的租值被礦工蠶食，但是礦工的聯(lián)合也需要一定的組織費(fèi)用，也會(huì)帶來(lái)一些租值耗散。沒(méi)關(guān)系，只要這耗散不夠大，就值得聯(lián)合挖礦。礦工的聯(lián)合的好處是顯而易見(jiàn)的。

中本聰在消失前為比特幣的代碼和客戶(hù)端都奠定了基礎(chǔ)。隨著算力和比特幣市值的增長(zhǎng)，社區(qū)也形成了一些利益團(tuán)體。共識(shí)機(jī)制并沒(méi)有考慮到社區(qū)的貢獻(xiàn)如何直接兌現(xiàn)，因?yàn)榇a必須開(kāi)源。但是社區(qū)可以尋求如何隔離使用權(quán)，盡量降低租值耗散，獲得收入，于是分叉是自然的結(jié)果。于是一些機(jī)構(gòu)資金開(kāi)始以投資的方式介入社區(qū)，在比特幣（BTC）和比特幣現(xiàn)金（BCH）案例中，據(jù)說(shuō)是Blockstream資助隔離見(jiàn)證（SegWit，即不擴(kuò)容這一派），Roger Ver資助Bitcoin Unlimited（擴(kuò)容這一派），前者是通過(guò)側(cè)鏈和閃電網(wǎng)絡(luò)來(lái)實(shí)現(xiàn)比特幣提速，但會(huì)相對(duì)降低比特幣基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)交易量，不利于礦工，于是礦工支持下組成利益團(tuán)體支持后一派的分叉方案。

機(jī)構(gòu)通過(guò)支持社區(qū)，從而主導(dǎo)比特幣升級(jí)方向，本質(zhì)上想邊際上主導(dǎo)比特幣定價(jià)權(quán)。這里展開(kāi)解釋一下，機(jī)構(gòu)通過(guò)社區(qū)主導(dǎo)比特幣升級(jí)的方向，相當(dāng)于限制了一些既有利益的使用，這類(lèi)似于掌握了技術(shù)專(zhuān)利或者牌照的一定權(quán)利（可能是解釋權(quán)、收益權(quán)或者其他間接權(quán)利），另外側(cè)鏈和閃電網(wǎng)絡(luò)是否會(huì)形成類(lèi)似中心化銀行的模式依然存疑。這相當(dāng)于試圖創(chuàng)造租值（類(lèi)似于專(zhuān)利、牌照的租值）。礦工的利益團(tuán)體當(dāng)然是維護(hù)礦工的收入權(quán)利。所以說(shuō)，社區(qū)和礦工一定會(huì)形成利益團(tuán)體，目的是為了降低租值耗散。從市值來(lái)看，主流的比特幣分叉只有這兩家——后面的利益團(tuán)體勢(shì)力龐大的原因。

圖1：社區(qū)貢獻(xiàn)的租值流向圖

數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)盛證券研究

二、ERC20標(biāo)準(zhǔn)使得以太坊更容易被蠶食，“分叉”非常多

以太坊的“分叉”其實(shí)非常多。以太坊運(yùn)行三年多來(lái)，只有一次因The DAO事件而引發(fā)的硬分叉，升級(jí)分叉后的通證采用舊名ETH，而原代碼下的通證卻改名為ETC，這個(gè)有意思的現(xiàn)象背后有很多值得關(guān)注的地方。作為以太坊的精神領(lǐng)袖，神童創(chuàng)始人Vitalik Buterin（V神）早就將融資獲得個(gè)人獎(jiǎng)勵(lì)悉數(shù)捐出，以形成一個(gè)肉身的教宗。這也是沒(méi)有辦法的事，中本聰本身從而存在，繼而又從網(wǎng)絡(luò)世界消失，比特幣和區(qū)塊鏈才有今天的成就。V神寫(xiě)過(guò)文章指出，去中心化的三個(gè)層次：架構(gòu)、政治和邏輯三個(gè)層面。肉身既已示人，那就要放棄眼前的經(jīng)濟(jì)利益，化身精神領(lǐng)袖。所以即便硬分叉（居然有賬本回滾）后的通證，依然可以正大光明采用舊名，也就不難理解了——V神就是社區(qū)的代表，也是以太坊的代表。

以太坊的發(fā)行跟比特幣完全不同，比特幣從一開(kāi)始就盡可能避免一些“人”或“政治”的因素，采取邊挖礦邊發(fā)行比特幣的方式，沒(méi)有預(yù)挖——畢竟中本聰是要消失的，預(yù)挖沒(méi)有必要！類(lèi)似以太坊這樣經(jīng)過(guò)融資預(yù)挖的項(xiàng)目，白皮書(shū)中都有規(guī)定好的代幣比例分配給社區(qū)主要成員以及社區(qū)支配的公共代幣資源（當(dāng)然實(shí)際操作使用還是由社區(qū)核心成員完成）。以太坊早期融資并不順利，也就難以有資金機(jī)構(gòu)支持社區(qū)，所以給社區(qū)成員留有一定比例的代幣獎(jiǎng)勵(lì)也可以理解。那么創(chuàng)始人個(gè)人不挖礦而持幣與開(kāi)源社區(qū)精神之間的沖突是明顯的——稍有不慎就會(huì)形成硬分叉，損耗社區(qū)的租值。筆者認(rèn)為，這也是V神放棄個(gè)人獎(jiǎng)勵(lì)的部分原因。

以太坊解決了社區(qū)成員收入問(wèn)題，依然無(wú)法避免“分叉”，而且“分叉”數(shù)量遠(yuǎn)超過(guò)比特幣。可能一些讀者不會(huì)認(rèn)同這個(gè)結(jié)論，認(rèn)為目前基本上只有ETH和ETC兩個(gè)硬分叉——還是因?yàn)楹诳捅I幣事件。以太坊解決了社區(qū)激勵(lì)問(wèn)題，硬分叉似乎不符合人追求邊際利益最大化的規(guī)律——社區(qū)成員沒(méi)有必要刻意分叉，起碼受到激勵(lì)的成員分叉的意愿并不強(qiáng)烈。實(shí)際上，以太坊社區(qū)的租值同樣被礦工蠶食，又由于大量資金涌入，類(lèi)似于以太坊那樣融資發(fā)行，喜歡快速融資的項(xiàng)目方自然會(huì)選擇采用已有的區(qū)塊鏈方案。以太坊的ERC20標(biāo)準(zhǔn)給人們提供了一個(gè)快速發(fā)幣的解決方案。所以，大量基于以太坊源代碼的“山寨”項(xiàng)目和運(yùn)行在以太坊區(qū)塊鏈上的ERC20代幣實(shí)際上相當(dāng)于以太坊的“分叉”。目前，基于以太坊的ERC20標(biāo)準(zhǔn)代幣已近14萬(wàn)。

圖2：基于以太坊的ERC20標(biāo)準(zhǔn)的代幣已近14萬(wàn)

區(qū)塊鏈經(jīng)濟(jì)學(xué)脈絡(luò)：社區(qū)與礦工的恩怨來(lái)自權(quán)利界定不明

數(shù)據(jù)來(lái)源：https://etherscan.io、國(guó)盛證券研究

正如上篇文章分析，基于以太坊ERC20標(biāo)準(zhǔn)的通證市場(chǎng)租值，缺乏礦工的維護(hù)，其市場(chǎng)價(jià)值附屬于以太坊通證（ETH）價(jià)值。基于以太坊平臺(tái)的ERC代幣都存在共同的問(wèn)題：物理資源依賴(lài)于以太坊，礦工由以太坊提供，其價(jià)值也附屬于以太坊通證（ETH），無(wú)法獨(dú)立維系其自身通證的租值。若以太坊式微，51%攻擊、雙花等問(wèn)題對(duì)這些項(xiàng)目來(lái)說(shuō)都是不可忽視的隱患，而相關(guān)項(xiàng)目區(qū)塊鏈系統(tǒng)自身并未有足夠的算力投入，搭便車(chē)的隱患是也。