一份指向不可能的完美設(shè)計

在數(shù)字資產(chǎn)的探索史上，穩(wěn)定幣始終承載著一種終極理想：創(chuàng)造一種既能享受去中心化網(wǎng)絡(luò)的自由，又能擁有如磐石般穩(wěn)定價值的貨幣，從而構(gòu)建一個獨立于傳統(tǒng)金融、由代碼驅(qū)動的全新世界。一篇名為《Truthful and Faithful Monetary Policy for a Stablecoin Conducted by a Decentralised,Encrypted Artificial Intelligence》的研究論文，將這一理想主義追求推向了理論的極致。論文以非凡的智識魄力，試圖從第一性原理出發(fā)，構(gòu)建一個完全由去中心化、加密人工智能來自主執(zhí)行貨幣政策的完美系統(tǒng)。

這篇論文的非凡之處在于它嚴謹而系統(tǒng)地將模型預(yù)測控制、深度學習、交替方向乘子法（ADMM）、機制設(shè)計、安全多方計算（SMPC） 和 零知識證明（ZKP） 等六個前沿領(lǐng)域，編織成了一張邏輯上看起來天衣無縫的藍圖。然而，正是這份對理論完美的極致追求，使其無意中成為了迄今為止最深刻、最有力的證據(jù)，用以揭示為何一個真正理想化的穩(wěn)定幣在現(xiàn)實世界中注定無法存在。它所構(gòu)建的理性烏托邦，其每一塊精密的基石，都清晰地映射出現(xiàn)實世界中無法被代碼所馴服的混亂、非理性和復雜性。最終，這份旨在描繪“獨立宣言”的藍圖，卻成為了穩(wěn)定幣必須接受“被收編”命運的最有力的理論判詞。

一、理性烏托邦的建筑學——對完美設(shè)計的深度剖析

作為一個區(qū)塊鏈從業(yè)者，作者David Cerezo Sánchez在論文所表達的核心信念是，經(jīng)濟系統(tǒng)的波動可以被精確的數(shù)學模型所描述和控制，而人類參與者的行為可以通過精巧的激勵機制被引導至唯一的最優(yōu)路徑。整個技術(shù)框架，就是為了將這個信念變?yōu)橐粋€可以自主運行的、確定性的機器。其設(shè)計思路如同一位建筑大師，為這個烏托邦精心打造了控制核心、智能大腦、計算引擎、社會契約和安全裝甲。

控制才是核心——以模型預(yù)測控制實現(xiàn)數(shù)學上的永恒穩(wěn)定

為了給穩(wěn)定性一個確定性的承諾，論文首先將宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)定性問題，從一個充滿不確定性的社會科學領(lǐng)域，進而徹底轉(zhuǎn)化為了一個可以精確求解的工程控制問題。它大膽地采用在工業(yè)自動化中廣泛應(yīng)用的模型預(yù)測控制，如同設(shè)計一個精密的恒溫器來控制室溫一樣，試圖為穩(wěn)定幣的價格穩(wěn)定提供一個數(shù)學上的絕對保證。

具體而言，論文在第四節(jié)將穩(wěn)定幣的經(jīng)濟系統(tǒng)抽象為一個隨機線性狀態(tài)空間系統(tǒng)（方程4.17）。在這個模型中，系統(tǒng)的“狀態(tài)”（如市場價格）被視為可以觀測和預(yù)測的變量，而系統(tǒng)的“輸入”（如貨幣供給量、區(qū)塊獎勵率）則是“中央銀行AI”可以調(diào)控的閥門。模型預(yù)測控制的核心思想是“向前看”：在每個決策時刻，它都會基于一個內(nèi)部經(jīng)濟模型，預(yù)測未來一段時間內(nèi)（即預(yù)測時域）不同調(diào)控策略可能導致的價格軌跡。然后，它通過求解一個優(yōu)化問題（方程4.22），找到一個能使未來價格波動最小化的最佳調(diào)控序列，并執(zhí)行該序列的第一個操作。這個過程周而復始，形成一個閉環(huán)反饋系統(tǒng)。

其理論的巔峰體現(xiàn)在定理1中，通過對系統(tǒng)閉環(huán)特征方程的分析，它聲稱只要控制器的參數(shù)（即優(yōu)化問題中的權(quán)重矩陣Q和R）落在由系統(tǒng)動態(tài)特性決定的特定區(qū)間內(nèi)（方程4.49-4.51），系統(tǒng)的穩(wěn)定性就能在數(shù)學上得到絕對保證。這給予了系統(tǒng)一種看似堅不可摧的穩(wěn)定性承諾，仿佛只要參數(shù)設(shè)置正確，無論市場如何擾動，這個“自動駕駛”的央行都能將價格拉回正軌。

智能大腦與計算引擎就是以深度學習和ADMM實現(xiàn)去中心化決策

一個能夠“向前看”的模型預(yù)測控制系統(tǒng)，需要一個能預(yù)測未來的“水晶球”。研究將這個角色賦予了深度學習。一個神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)被用來學習歷史數(shù)據(jù)，以預(yù)測未來的市場價格，為模型預(yù)測控制提供決策所需的關(guān)鍵信息。然而，在一個去中心化的系統(tǒng)中，由誰來訓練和運行這個AI模型呢？為了避免中心化依賴，研究開創(chuàng)性地引入了交替方向乘子法（ADMM）。

ADMM是一種強大的分布式優(yōu)化算法，它能將一個龐大的全局計算任務(wù)，分解為多個可以在不同節(jié)點上并行處理的子任務(wù)。論文在算法1中詳細展示了如何利用ADMM將神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的訓練過程去中心化。每個參與節(jié)點只需要在自己的本地數(shù)據(jù)上進行計算，然后與其他節(jié)點交換少量聚合信息（對偶變量），通過多輪迭代，整個網(wǎng)絡(luò)就能協(xié)同訓練出一個統(tǒng)一的、服務(wù)于所有人的AI預(yù)測模型。

ADMM的角色遠不止于此，它更是整個烏托邦運轉(zhuǎn)的核心計算引擎。無論是模型預(yù)測控制控制器的求解（算法2），還是后續(xù)代幣發(fā)行的拍賣清算（算法3），這些原本需要中心化服務(wù)器完成的復雜優(yōu)化問題，都被巧妙地轉(zhuǎn)化為可以用ADMM進行分布式計算的形式。這在技術(shù)上解決了“去中心化中央銀行”如何進行集體決策和計算的難題，使得這臺復雜的機器可以在沒有中心協(xié)調(diào)者的情況下自主運轉(zhuǎn)。

社會契約的數(shù)字化體現(xiàn)——以機制設(shè)計（VCG）確保參與者的絕對忠誠

至此，系統(tǒng)有了控制核心和計算引擎，但如何保證成千上萬的匿名參與者會誠實地提供數(shù)據(jù)并忠誠地執(zhí)行計算呢？這正是該理論體系最精妙，也最能體現(xiàn)其核心思想的部分。研究引入了機制設(shè)計理論，特別是VCG（Vickrey-Clarke-Groves）拍賣機制，來設(shè)計其代幣發(fā)行流程，并以此作為整個系統(tǒng)的“社會契約”。

當系統(tǒng)需要增發(fā)代幣時，它會發(fā)起一場去中心化的拍賣。VCG機制的核心在于，它的目標是最大化社會總福利（方程7.4），即所有成功競拍者獲得的價值總和。其天才之處在于VCG的支付規(guī)則（方程7.8）：每個中標者支付的金額，等于他的參與給其他所有參與者造成的“福利損失”。在這種規(guī)則下，論文在定理5中證明，該機制是策略證明（Strategy-Proof）的，即“說真話”（真實報告自己的需求和估值）成為每個參與者實現(xiàn)自身利益最大化的唯一最優(yōu)策略。

基于這個“人人為己，亦是為人人”的完美博弈，研究在第八節(jié)和定理12中得出了一個驚人的結(jié)論：整個去中心化計算過程是忠誠的（Faithful）。其邏輯是：在一個由理性人組成的事后納什均衡（Ex-Post Nash Equilibrium）（定義11）中，任何單方面偏離預(yù)設(shè)算法的行為（如提供假數(shù)據(jù)、不執(zhí)行計算），都會損害社會總福利，進而也無法使自己獲益。因此，所有理性的參與者都會自發(fā)地、忠誠地執(zhí)行協(xié)議，因為這符合他們自身的最佳利益。這套機制設(shè)計，旨在用數(shù)學上的激勵相容，徹底消除人性中的不可靠因素。

以密碼學（SMPC/ZKP）構(gòu)建絕對安全的計算環(huán)境

最后，為了給這個理性的烏托邦裝上最后一道保險，以抵御那些非理性的、純粹惡意的攻擊者，研究在第九節(jié)引入了尖端的密碼學工具，構(gòu)建了一套基于fSPDZ框架的惡意安全計算協(xié)議。這套協(xié)議旨在確保計算過程的絕對安全與隱私。

它通過同態(tài)加密等技術(shù)，使得所有計算都在加密數(shù)據(jù)上進行，任何參與者都無法窺探他人的隱私（如出價）。同時，它利用零知識證明（ZKP）（如論文中設(shè)計的Gadget 1和Gadget 2），讓每個參與者都能向他人證明自己的計算步驟是完全按照協(xié)議規(guī)則執(zhí)行的，既沒有泄露自己的輸入，也保證了計算的正確性。

這套安全體系最雄心勃勃的宣稱，體現(xiàn)在定理15中。它聲稱能夠規(guī)避分布式計算領(lǐng)域著名的“保證輸出交付（G.O.D.）”不可能定理——該定理指出，在異步網(wǎng)絡(luò)中，要同時實現(xiàn)公平性（要么都得到結(jié)果，要么都得不到）和保證輸出交付（誠實方一定能得到結(jié)果）是不可能的。論文的論據(jù)是：由于前述的機制設(shè)計已經(jīng)保證了任何“理性”的參與者都不會有動機去中途退出或破壞協(xié)議，因此協(xié)議可以順利完成，從而實現(xiàn)G.O.D.。這個論斷清晰地暴露了整個安全體系的根基：密碼學保證了計算過程的安全，但機制設(shè)計（及其理性人假設(shè)）保證了參與意圖的安全。

二、現(xiàn)實的斷裂點——為何完美的建筑注定倒塌

當我們將這幅精妙的藍圖對照現(xiàn)實世界時，其理論上的完美之處，恰恰成為了實踐中不可逾越的障礙。理想化的穩(wěn)定幣之所以不存在，正是因為它所依賴的三個核心前提——可控的信心、可知的世界和可承受的代價——在現(xiàn)實中都不成立。

死穴之一：無法被編碼量化的變量——“信心”

穩(wěn)定幣的價值，歸根結(jié)底源于持有者對其未來能夠穩(wěn)定兌付的“信心”。這是一種復雜的、涌現(xiàn)式的社會心理現(xiàn)象，而非一個可以被寫入狀態(tài)空間方程的變量。該論文的框架試圖用VCG機制所創(chuàng)造的理性套利激勵來取代對信心的依賴。它假設(shè)當價格下跌時，理性的套利者會入場購買，從而支撐價格。然而，當系統(tǒng)遭遇重大信任危機時（例如，其抵押品價值暴跌，或出現(xiàn)安全漏洞），這種激勵機制會瞬間失效。市場參與者的行為模式會從“貪婪”（尋求套利機會）切換為“恐懼”（不計成本地逃離）。這種恐慌情緒具有高度的傳染性，會迅速形成一場自我實現(xiàn)的“死亡螺旋”，其擠兌速度和規(guī)模是傳統(tǒng)金融體系難以想象的。此時，任何基于歷史數(shù)據(jù)和理性假設(shè)的AI預(yù)測模型和模型預(yù)測控制器都將徹底失靈，因為它們所處的博弈環(huán)境已經(jīng)發(fā)生了根本性的改變。信心，是無法被算法創(chuàng)造或挽回的。

死穴之二：無法被簡化的世界——預(yù)言機的困境

一個理想化的穩(wěn)定幣，需要一個理想化的外部環(huán)境作為其運行基礎(chǔ)。它需要能夠?qū)崟r、準確、安全地獲取關(guān)于這個世界的完美信息。該論文在第十節(jié)中，輕描淡寫地將這個至關(guān)重要的預(yù)言機（Oracle）問題歸結(jié)為依賴“多個受信任的代理”或“經(jīng)認證的數(shù)據(jù)源”。這無異于將整個去中心化系統(tǒng)的安全命脈，重新交還給了中心化的、需要被信任的實體，從根本上違背了其設(shè)計的初衷。更進一步，其整個模型預(yù)測控制控制理論的基礎(chǔ)，都建立在對經(jīng)濟系統(tǒng)極度簡化的模型之上?，F(xiàn)實世界并非一個可以被精確建模的機械裝置，它充滿了隨機性、非線性和“黑天鵝”事件。一個基于錯誤或不完整世界模型的“完美”控制器，在面對真實世界的復雜沖擊時，不僅無法穩(wěn)定系統(tǒng)，反而可能因為做出錯誤的決策而加劇崩潰。

死穴之三：無法被承受的代價——完美的物理成本

即便我們假設(shè)前兩個問題都能奇跡般地解決，這個系統(tǒng)在現(xiàn)實中也無法運行，因為它要求參與者付出無法承受的計算代價。論文第九節(jié)所描述的基于fSPDZ的加密ADMM協(xié)議，要求在每一次迭代中都可能涉及大量的同態(tài)加密運算、零知識證明的生成與驗證以及安全多方計算。這些操作的計算開銷和時間延遲是極其巨大的。一個旨在穩(wěn)定市場價格的金融系統(tǒng)，其反應(yīng)速度必須以秒甚至毫秒計。而這樣一個在理論上無比安全的系統(tǒng)，其運行效率可能慢到只能以分鐘甚至小時計。在市場瞬息萬變的危機時刻，這種緩慢無異于缺席。這種在安全性、去中心化和性能之間的內(nèi)在矛盾，決定了這套理論上完美的方案，在物理世界和經(jīng)濟規(guī)律的約束下，不具備任何實踐上的可行性。

三、論文更深遠的啟示——穩(wěn)定幣自治神話的終結(jié)

這篇論文的內(nèi)在缺陷，不僅預(yù)言了其自身方案的失敗，更深刻地推演了“穩(wěn)定幣能夠獨立存在并顛覆現(xiàn)有金融體系”這一加密世界的終極愿景。然而，它所構(gòu)建的“自治幻象”，最終成為了捍衛(wèi)現(xiàn)有金融體系必要性的最有力論據(jù)。

算法的自治系統(tǒng)沒有“最后貸款人”

現(xiàn)有金融體系的核心穩(wěn)定器，并非其日常運行的精妙規(guī)則，而是在極端危機中打破規(guī)則的能力。中央銀行作為“最后貸款人”（Lender of Last Resort），其最強大的武器不是模型或算法，而是在面臨系統(tǒng)性崩潰時，能夠做出“不惜一切代價”（whatever it takes）的政治決斷，向市場注入無限流動性。這是一種基于主權(quán)信用的、超越規(guī)則的干預(yù)能力。該論文設(shè)計的系統(tǒng)，其最大的優(yōu)點——完全的自治和基于規(guī)則的確定性——在危機時刻恰恰是其最致命的弱點。它沒有能力，也沒有被授權(quán)去執(zhí)行超越其代碼的緊急操作。它的規(guī)則既是其存在的基石，也是其無法逾越的牢籠。

代碼無法創(chuàng)造獨立的“最終信任錨”

傳統(tǒng)金融體系的信任，其根基遠比代碼要深厚。它最終錨定在主權(quán)國家的強制力之上，包括法律與法庭、存款保險制度、以及由實體經(jīng)濟和稅收能力支撐的價值基礎(chǔ)。該論文的系統(tǒng)，用“理性人假設(shè)”取代了上述所有“骯臟”的現(xiàn)實錨點。但當這個由博弈論構(gòu)建的信任錨因恐慌而碎裂時，系統(tǒng)將徹底歸零，因為它在現(xiàn)實世界中沒有任何“最終信任錨”（Anchor of Last Resort）可以依靠。一個內(nèi)生的、自我引用的系統(tǒng)，在信心崩潰時，其價值除了歸零外別無他途。

“預(yù)言機問題”是其無法獨立的哲學隱喻

“預(yù)言機問題”象征著穩(wěn)定幣體系永恒的、無法擺脫的依賴性。一個聲稱要顛覆美元體系的穩(wěn)定幣，其核心功能——維持與美元的1:1錨定——要求它必須每時每刻、準確無誤地知道美元在外部世界的價格。這意味著，它必須完全信任來自它試圖取代的那個舊世界的數(shù)據(jù)源。這種關(guān)系，并非獨立或顛覆，而是一種徹底的寄生關(guān)系。這個新系統(tǒng)無法為自己定價，它的價值完全由舊系統(tǒng)的狀態(tài)所定義。它就像一顆圍繞行星運轉(zhuǎn)的衛(wèi)星，無論其自身技術(shù)多么先進，它的軌道和命運都由行星的引力所決定。一個在最核心的價值定義上都無法獨立的系統(tǒng)，又何談顛覆其母體呢？

結(jié)論：一座指向不可能的紀念碑

arXiv:1909.07445v1 這篇論文，以其扎實的理論深度和系統(tǒng)性，為我們描繪了一個理性主義的極致理想。它展示了如果世界按照純粹的數(shù)學和邏輯運行，一個去中心化的經(jīng)濟體可以達到何等完美的境地。

然而，它最深遠的貢獻，或許并非在于它成功地設(shè)計了什么，而在于它清晰地揭示了其設(shè)計的不可能性。正是通過對完美的極致追求，這篇論文才最深刻地闡明了，一個理想化的穩(wěn)定幣為何注定是一個無法實現(xiàn)的烏托邦。

因此，這份研究在我的眼中最終成為了一份“完美的失敗宣言”。它并非一個可以付諸實施的工程藍圖，而是一個思想實驗的終點。它雄辯地證明了穩(wěn)定幣的未來并非成為一個獨立的、顛覆性的新金融霸權(quán)，而是被整合、被監(jiān)管、被馴化，最終一定成為現(xiàn)有金融體系的一個高效率的技術(shù)圖層或附屬品。

加密世界的理想主義者們試圖建造一艘能夠駛向新大陸的“五月花號”，而這篇論文則以最嚴謹?shù)倪壿嬜C明了，他們造出的只是一艘必須永遠?？吭谂f世界港灣里的、無比精美卻無法出海的“模型船”。

參考論文： http://arxiv.org/abs/1909.07445v1

本文轉(zhuǎn)載自???????上堵吟???????，作者：一路到底的孟子敬